隨著大盤頻繁暴漲暴跌，跌破發行價、跌破增發價以及跌破每股凈資產的個股數量明顯增多，截至昨日收盤，IPO重啟以來上市的318只次新股中已有26只處于破發狀態。不過，業內人士指出，雖然破發、破增、破凈股持續擴容的現狀令人憂慮，但也不能排除其中部分質地優良個股遭到錯殺的可能，當前震蕩的行情未必不是布局潛力“破”股的良機。

三指標掘金破發次新股

據本報數據中心統計，截至昨日收盤，IPO重啟以來上市的318只次新股中已有26只處于破發狀態，其中按控科技的現價僅有11.86元/股，較35.51元/股的發行價縮水約67%，匯中股份、恒華科技等另外5只新股的破發幅度也均在40%以上。而以8月31日收盤價計算，破發次新股的數量為16只，破發幅度在40%以上的新股也僅有4只。

華融證券投資顧問李佳表示，自去年IPO重啟之后，新股的發行市盈率整體上處于下滑的過程中，新股估值泡沫已不像以往那樣明顯，這意味著多數在此期間上市新股的發行價定位是合理的，即使市場再次出現下跌，破發幅度較高的新股也缺乏深跌的空間，況且不少破發新股的基本面相當不錯，比如嶺南園林在中報凈利同比增長21.55%的基礎上，又發布了三季報預增50%的喜報，這類具有安全邊際的破發股票，具有較好的投資價值。但在當前相對弱勢的環境下，投資者在選擇破發股時，應遵循三條原則，首先有業績支撐，三季報預增幅不低于30%；其次破發幅度不低于10%；最后優先選擇流動股本在2億股以內中小盤破發股。

潛力個股：嶺南園林、金貴銀業、雄韜股份。

三類破增股“錢途”看好

在次新股破發數量上升的同時，增發股“破增”的現象也在迅速增多，據本報數據中心統計，截至昨日公布了增發預案、但尚未實施的上市公司共有627家，其中市價低于增發價的公司多達233家；而在419家已于今年實施增發的上市公司中，“破增”的公司更是多達106家。而在8月31日時，預案破增、實際破增的增發股數量總計251只，不到一個月，破增股的數量便增加了25.96%。在破增幅度方面，芭田股份、萬順股份等89只個股目前的股價較增發價存在30%以上的折價。

國泰君安投資顧問張濤表示，由于參與上市公司增發的機構或個人大都是公司戰略合作者或是有著關聯的重要股東，參與增發的前后應該會達成某種協議，若上市公司再融資獲得資金真正投入項目，而這些項目又能帶來正收益，那么股價重返增發價之上也是情理之中的事。所以投資者對于那些質地優良的破增股前景不要過于悲觀。投資者在具體操作時可從三個角度下手，一是增發已經實施、三季報業績預期較好且目前股價較增發價有20%以上折價的個股，一旦三季報預期較好，這類個股向上反彈的空間相對較大。二是增發正在進行中，上市公司有動力為了增發順利、推進“維穩”股價的個股。此外，已經破增、但增發股即將在未來2~3個月內解禁的個股可能存在機構自救的可能。

業內人士指出，雖然破發、破增、破凈股持續擴容的現狀令人憂慮，但也不能排除其中部分質地優良個股遭到錯殺的可能，當前震蕩的行情未必不是布局潛力“破”股的良機。

潛力個股：榮盛發展、齊翔騰達、中炬高新。

關注大股東回購破凈股

除了破發、破增股在近期密集出現令人瞠目外，破凈股的迅速擴容同樣也對市場信心造成了不小的沖擊，以昨日收盤價計算，破凈股數量已多達30只，較8月底時增加了10只。其中業績、股價雙低迷的鋼鐵、煤炭板塊飽受破凈困擾，破凈的鋼鐵類及煤炭類個股多達13只，鞍鋼股份的市盈率甚至已低至0.75倍。此外，作為傳統“高富帥”行業的銀行板塊也有交通銀行、光大銀行、農業銀行等股處于破凈狀態。尤其值得注意的是，藍籌品種構成了當下破凈股的主力，30只破凈股中的29只都出自藍籌板塊。

廣發證券投資顧問鄭有利認為，每股凈資產在理論上應是股票的票面價格，若股價低于票面價格，則通常認為是超跌現象，或者認為目前市場已經進入底部。但“破凈”也可能意味著市場對具體個股資產未來的成長性產生了懷疑，從而造成股票投資價值下降，在此情況下，存在大股東回購或增持希望的破凈股或許表明其實際價值被低估，部分具備回購預期的破凈股可能會成為回購效應的受益者。

潛力個股：華泰股份、贛粵高速、北京城建。