【周二機構強推買入 6股極度低估】多氟多(002407)：堅定轉型深度布局爭當跨界造車排頭兵。

平高電氣(600312)：領跑國內電網市場逐步發力國際市場

GIS等傳統產品繼續保持競爭優勢，天津科技園建設順利

公司的GIS等傳統產品在國內電網市場尤其交流特高壓細分市場保持顯著競爭優勢；至6月底，天津智能真空開關科技園已完成58%建設進度。據中報披露，公司在兩大電網公司集中招標市場的占有率穩居一二；相繼中標蒙西-天津南、榆橫-濰坊特高壓項目29個間隔1100KVGIS，合同金額26.89億元。公司參與供貨的特高壓淮南三期工程、西安南變電站成功投運，滬西擴建、南京站、北京東站、靈州站等特高壓工程按計劃穩步推進，加之近期中標項目建設推進，我們預計，特高壓工程將為公司帶來持續的重要業績貢獻。

逐步發力國際市場

據中報披露，在國際市場，公司配合平高集團，加快推進波蘭三個工程總承包項目，簽訂印度拉吉哈特變電站總承包項目(累計在印度合同額超過11億元)，中標老撾、巴基斯坦、埃塞俄比亞等國電站項目，積極推進海外建廠。我們預計，未來3~5年，海外業務將逐漸成為公司重要的業績增長點。

盈利預測及估值

我們預計，2015~2017年，公司將分別實現當前股本下EPS0.75元、0.90元、1.06元，對應30倍、25倍、21倍P/E。給予“增持”評級。浙商證券

中電遠達(600292)：碳排放權交易制度加速推進未來值得期待

碳排放權交易制度加速推進，公司作為A股市場為數不多碳排放標的再獲利好?！短寂欧艡嘟灰坠芾項l例(草案)》以聽證會形式正式和公眾見面，發改委此次推進碳排放權立法可謂非常高效。這反映出國家在生態文明體制改革、碳排放權交易市場法制規范上，將出重拳用大力，對碳排放權交易市場是個重大利好。國內的碳排放交易市場目前正逐步建立，而公司已具備二氧化碳捕捉的自主知識產權技術和碳交易平臺，將最先受益。公司同時建成了國內首個萬噸級二氧化碳捕集及液化裝置，未來潛在市場空間巨大。

水務板塊迎頭趕上，集團環保平臺格局初現。過去公司精力主要聚焦在脫硫脫硝相關業務，作為集團環保平臺的定位，未來水務板塊業務必將迎頭趕上。公司設立重慶遠達水務有限公司，北票市的水處理合同體現了公司新管理層對水務發展戰略目標的快速響應，未來公司有望借助水十條及PPP行業政策快速擴張訂單。此外未來公司有望借助平臺資源優勢，開展催化劑回收處置業務，進入危廢處理領域。

打造國內核環保第一上市平臺。政策環境利好，公司將受益于新一輪核電投資高峰，核環保2020年以前市場空間達500億元。公司是國內僅有的三家具有中低放核廢料處理牌照的企業之一，也是第一個以EP方式承擔核電站離堆核廢物處理項目的公司。公司有望在核電、民用、軍用核廢物處理領域實現業績增長。

投資評級與估值：不考慮核廢料、危廢、碳交易等新業務，我們維持公司15-17年收入預測分別為38.39、42.03、45.15億元(14年為34.84億元)，15-17歸母凈利為4.14、3.17、3.47億元。對應EPS分別為0.69、0.53、0.58元/股?？紤]到公司水務板塊開始發力，公司進入發展黃金時期，重申“買入”評級。申萬宏源

世聯行(002285)：主業穩定轉型創新業務有序推進

公司營收和凈利潤穩定增長：公司上半年營收同比增速和歸屬母公司所有者的凈利潤同比增速分別為35.23%和15.75%，業績實現穩定增長。

按業務來看，傳統業務保持增長，金融和互聯網+服務有序推進：收入結構不斷優化。公司房地產交易服務代理銷售額為1,882億，同比增44.3%，代理銷售業務實現收入11億元，同比增長17.17%；金融服務實現營收1.8億，同比增116.7%，家圓云貸放貸額為11.1億，同比增102.2%；資產服務實現營收1.8億，同比增33.7%；新研發二手房置業貸和“世聯+貸”切入存量房金融市場，其中世聯+貸上線一個月即突破1億。公司互聯網+業務(通過建立綜合平臺，整合營銷渠道，收取團購服務費獲取購房團購優惠等方式，向開發商、渠道、購房者所提供的服務)2014年下半年開始運營，2015上半年實現收入2.4億。

從現金流情況看：公司的經營活動現金流為0.56億元，而去年同期為-4.5億元，主要是2014年下半年新開展的互聯網+業務為公司帶來經營性現金凈流量1.6億元；同時通過資產證券化、P2P、信托計劃等方式盤活信貸資產，加上本報告期貸款業務發放和回收，產生的現金凈流出較上年同期大幅減少。

投資建議。

預期公司2015-2017年將分別實現EPS0.33元、0.50元、0.71元，對應當前股價分別為43倍、28倍和20倍。我們看好公司未來業務轉型方向，維持買入評級。國金證券

洽洽食品(002557)：管理改善元年勤修內功提內生增長預期

產品開發思路向好：我們認為公司產品開發思路已經升級，從紅海市場的有限創新，到相對藍海市場的大力度創新，進步頗大，新品的包裝、口味、品類都有進步。公司業務發展不平衡，國葵類一家獨大，其他產品品類規模偏小，時尚化新品較少：1)公司在炒貨其他細分品類方面成長的空間仍然很大，這些品類得到足夠重視后未來有望持續為公司主業提供增長動力。2)在居民收入增長和消費升級的過程中，碧根果、核桃、夏威夷果、腰果等高端堅果消費規模呈逐年上升趨勢，公司研發差異化堅果產品——“撞果仁”，體現出公司產品開發思路的巨大升級；3)公司于2015年7月份推出電商新品“萌武俠”系列，包裝升級巨大，有助于吸引年輕消費群體，也有助于營銷新模式的展開。

內生+外延并舉戰略成型，助力成長：在內部體制機制理順和產品思路升級等基本面的夯實工作都順利展開的同時，公司外延互聯網+也在努力推進，積極布局電子商務，一方面外部尋求協同效應的標的擇機并購，另一方面培養內部電商團隊，并有望將電商團隊置身于杭州發展。我們認為時尚趣味化和互聯網化是休閑食品發展的重要趨勢，公司產品開發思路將向著時尚趣味化發展，符合這一趨勢，同時，公司電子商務團隊的建設和資源投入發展也契合了互聯網化要求，我們認為可持續跟蹤關注公司電子商務上的突破。

當前時點股東和員工利益深度加強綁定凸顯信心：公司股東和員工在當前價位大力度增持公司股份，凸顯了內部機制理順背景下，股東和員工對公司未來發展的信心，在利益深度加強綁定的情況下，我們對公司未來持續向積極方向進步轉變持樂見其成的態度

投資建議：我們預測2015-16年每股收益分別為0.72元和0.84元，分別增長23.8%和16.9%，當前股價相當于2015年18.8倍市盈率，處歷史運行區間下限水平。我們調整目標價至18.5元，相當于2016年22倍市盈率。安信證券

重慶水務(601158)：業績略低于預期未來期待國企改革+PPP

德潤多元化經營為公司打開想象空間，未來存在資產注入預期。2015年7月1日，公司大股東重慶水務資產和二股東蘇渝實業宣布，共同對德潤環境進行增資。若項目獲批，德潤環境將持有公司50.04%股份，成為第一大股東。未來水務資產旗下的水投公司以及德潤旗下的重慶三峰存在注入預期。

重慶市國企改革試點積極開展，重慶水務受益于PPP模式的推動。重慶市國企改革于2014年啟動，重慶市國資委尋求多方面的突破和改革。重慶水務自02年就與蘇伊士環境開展了城市供水PPP合作。公司在PPP模式下所積累的成功經驗，加上其自身特許經營權的優勢，預計將在改革+PPP推行浪潮下獲得新的業務增長。

階梯水價制度預期明確，重慶市已進入聽證征求意見階段。發改委、住建部發文，要求設市城市原則上在2015年底前全面實行居民階梯水價制度。重慶市已正式啟動城鎮居民階梯水價制度聽證程序。我們認為，水價調整對重慶水務的自來水業務將是利好，但上浮空間暫不明朗，靜候政策出臺。

投資評級與估值：公司污水處理服務和自來水銷售業務實際業務量增長穩定，我們預計2015-2017年公司凈利潤分別為14.78、14.83、15.14億元，對應15-17年EPS分別為0.31、0.31、0.32元，考慮到國企改革和PPP訂單預期，維持“增持”評級。申萬宏源

多氟多(002407)：堅定轉型深度布局爭當跨界造車排頭兵

新能源造車領域迎來重要機遇期，多氟多成為跨界造車排頭兵。我們在9月6日的新能源汽車造車深度專題報告《誰將是下一個特斯拉或比亞迪？》中提出，“多重催化，電動車造車領域‘大潮將至’”、“2015年上半年電動車上游動力電池和下游充電樁快速發展是推動電動車造車大潮的核心邏輯”，并提示了多氟多(002407)的投資機會。借此“東風”，多氟多2016年將分別上市面向都市年輕人群的新能源電動車、用于物流運輸的電動面包車以及針對城鄉結合部的電動微卡，2016年公司預計產量達到1.4萬輛，對公司營收的貢獻保守估計將超過20億元。

以長帶短長短兼濟，深度布局價值鏈關鍵環節，盡享新能源汽車“饕餮盛宴”。收購紅星汽車后，多氟多形成鋰電池上材料-新能源汽車動力總成-新能源汽車整車的價值鏈條，牢牢占據產業鏈高附加值環節。當前條件下，六氟磷酸鋰和鋰電池等上游環節供不應求，對企業當前業績形成明顯改善；長期來看，上游產能快速提升將明顯改善下游動力總成和整車生產環節成本，對企業長期戰略形成重要支撐。

堅決轉型提質增效，公司未來將實現“有質量”的高增長。預計2015年，公司新能源汽車板塊業務利潤將超過傳統化工板塊，2016年公司新能源汽車板塊業務收入將超過傳統化工板塊。(1)電動車方面，2015年生產不低于1000輛，2016年生產14000輛，2018年產能達到10萬輛；(2)鋰電池方面，今年七月底已形成1億AH產能，2015年底達到3億AH產能，明年產能有望翻番，未來行業整合趨勢下搶占先機。

盈利預測與估值：預計公司15-17年EPS分別為0.27、1.20、1.65元，當前股價對應101.3、23.0、16.7倍PE?？紤]2016年新能源汽車板塊收入和利潤均大幅超過傳統化工板塊，參考新能源汽車板塊30倍PE，首次覆蓋，給予“強烈推薦”評級。廣證恒生