【下周最具爆發力六大牛股(名單)】興業銀行：銀銀平臺獨立雛形已現，關注新行長人選確定；中航資本：大金控效應顯著，創投模式持續。

興業銀行：銀銀平臺獨立雛形已現，關注新行長人選確定

公司核心業務銀銀平臺獨立之雛形逐步顯現

我們預計這基本就是之前市場已有預期的興業銀銀平臺后續獨立運營的平臺雛形。公告顯示新設立公司興業金服的經營范圍主要包括三大方面：1)交易及產品研發功能：互聯網金融資產交易服務和金融產品的研究開發、組合設計、咨詢服務，金融信息服務、投融資咨詢服務、經濟信息咨詢服務；2)科技外包及技術支持服務：接受金融機構委托從事金融信息技術服務外包、金融業務流程外包、金融知識流程外包，應用軟件開發和運營服務、系統集成服務；3)自營投資類業務：股權投資基金、股權投資基金管理、創業投資、資產管理、投資管理、投資咨詢，電子商務等(以最終工商登記為準)。我們預計未來可能會選擇資產注入的方式，將銀銀平臺中科技服務輸出、線上平臺錢大掌柜的部分業務注入興業金服，而不會是之前市場預期的全部銀銀平臺的整體剝離。

落地時間點略超預期，新行長人選或已基本確定

我們原本預期該平臺落地會在年底之前，但公司前期公告仍調整了部分高管，因此此時出臺興業金服的落地時間點仍然是略超了我們預期。目前興業銀行行長已達到退休年齡，我們預計可能此舉意味著新管理層已基本敲定等待公告。

股權設置考慮激勵及互聯網科技因素，充分體現金服的戰略重要性

股權安排上銀行使用了：1)上市集團絕對控股(51%股權)+2)興業金服公司員工股權激勵(19%)+3)外部技術支持三家科技公司(各10%)的結構，基本符合我們之前的預期。公司充分考慮到了市場化激勵機制和外部互聯網科技屬性，體現了興業對金服公司長期的戰略重視程度。目前注冊資本5個億仍屬于較小的科技類公司，因此后續不排除有實際的資產注入以及更多外部股東的引入可能性。參股興業金服將對三家科技公司未來的發展將形成正面推動，我們建議投資者可以關注入股興業金服的上市標的(新大陸、高偉達)的投資機會。n投資建議：維持“強烈推薦”評級，積極觀察后續事件推進進度

興業金服的成立預示著銀銀平臺獨立雛形已現，未來銀銀平臺中科技服務輸出、錢大掌柜注入可期，同時，興業作為福建省國資改革平臺，員工持股、股權激勵等改革方案也將會公司帶來催化。目前公司對應2015/16年PB0.96x/0.84x，僅與行業估值基本持平(2015/16年PB0.96x/0.86x)，股價向上仍有空間，等待新任管理層的落地以及后續相關催化劑的推進進度，維持對興業銀行的“強烈推薦”評級。

風險提示：資產風險加速暴露；銀銀平臺拆分推進進程不達預期。(平安證券勵雅敏黃耀鋒)

海蘭信：由航海電子向海洋信息化進軍

海蘭信300065 電子行業

核心觀點

國內造船業景氣低迷影響公司短期業績波動，但長期成長邏輯清晰。

傳統航海電子業務受航運周期影響大，為擺脫行業周期對公司成長性的壓制，公司積極從三個維度去拓展：1，大力推廣INS 系統，提升單船的產值空間。2，開展海防業務，推廣小目標雷達、無人艇等核心產品。3，整合勞雷，由航海電子向海洋信息化市場進軍。短期雖然受國內造船業景氣下滑的影響，但長期來看，公司成長邏輯清晰，各個業務領域市場前景好，具備長期投資價值。

和勞雷在軍工領域的整合是未來的最大看點。勞雷在國內海洋信息化領域擁有近似壟斷性優勢，勞雷在國內有一流的產品和一流的技術，但在渠道方面特別是軍品渠道方面一直是薄弱環節，相反公司是國內軍方的軍品供應商，與軍方合作多年，未來公司可以借助勞雷將一部分高端產品國產化，從而打通勞雷的軍品通路，實現雙方的共贏。

風險提示： 跟勞雷整合進度低于預期；造船業持續低迷；(東北證券杜長春)