現貨白銀周三(9月30日)亞市盤初繼續承壓徘徊在2925附近。周二(9月29日)因美國經濟數據向好，同時克利夫蘭聯儲主梅斯特堅持年內仍可加息，白銀連續第三個交易日收低，且一度下探2900的關鍵回撤位置。

本周三市場除了將迎來素有“小非農”之稱的美國ADP就業數據外，美聯儲主席耶倫也將攜手紐約聯儲主席杜德利和圣路易斯聯儲主席布拉德再度登臺講話，預計會引起市場不小的波動。

【美數據強勁施壓金價“小非農”強勢來襲】

周二公布的數據顯示，美國9月消費者信心出乎意料攀升，并創下今年1月來最高位，同時美國7月大城市房價持續增長，表明世界第一大經濟體的房地產市場依然處于復蘇態勢。分析師認為消費者信心攀升、房價企穩表明居民能夠承受美聯儲首次加息的沖擊。

總部位于紐約的民間研究機構世界大型企業研究會周二公布，其消費者信心指數在9月份升至103，為自今年1月以來最高位、八年來次高水平，預期為96.8,8月份修正后為101.3。同時，9月美國消費者信心現況指數為121.1,8月數據為115.8，為2007年9月以來最高位。

標準普爾(Standard&Poors)公司周二公布的數據顯示，美國7月未季調S&P/CS20個大城市房價指數年率增長4.96%，預期增長5.1%，前值修正為增長4.90%。

三菱東京日聯銀行分析師ChrisRupkey，由于美國消費者信心數據良好，美聯儲在年底之前可以“安全加息”。

道明證券分析師MillanMulraine稱，“消費者信心數據將在美聯儲被解讀為令人安心，應該會支持那些認為美國經濟復蘇在很大程度上仍不會受到最近全球動蕩影響的看法?！钡烂髯C券強調，如果美國經濟數據保持強勁，白銀可能進一步回撤。

盡管本周市場關注的目光都聚焦在周五(10月2日)的美國9月非農數據上，但周三晚間公布的美國ADP就業數據影響仍不可忽視，該數據一直都是非農的重要前瞻性指標。目前預期美國9月ADP就業將增加19.4萬人，前值增加19萬人。

【美聯儲鷹派當道12月加息呼聲高漲】

近期國際金價因美聯儲(FED)十年來首次加息的時間不確定而受壓，政策制定者的觀點相互矛盾。本周已經有數位官員發表講話，但多數發言偏向鷹派，這也使得白銀本周已連續下跌逾百點。

本周杜德利以及舊金山聯儲主席威廉姆斯的言論都與上周美聯儲主席耶倫的講話遙相呼應。而另一方面，芝加哥聯儲主席埃文斯則在周一表示，目前形勢仍然有繼續觀望的空間，他更傾向于在2016年加息。

與此同時，克利夫蘭聯儲主梅斯特周二接受采訪時稱，美聯儲本月推遲加息是在面臨全球經濟增長的擔憂以及金融市場的波動性下的“風險管理”措施。

梅斯特認為美國經濟強勁程度足以支持首次加息，此前她一直主張年內實施緊縮政策，明年她將獲得在FOMC的投票權。

據外媒周二公布的最新調查顯示，84%的受訪經濟學家表示美聯儲最終將會在今年12月加息，不到10%的經濟學家認為10月會議可能加息。僅有7%的經濟學家認為美聯儲將會等到明年才加息。而在另一方面，市場對于年末前加息的預期僅有40%左右。

周三晚間美聯儲主席耶倫將再度發表講話。耶倫上周已經表態，如果經濟按照美聯儲預期繼續復蘇，那么加息很有可能在年內發生。

此外，周三紐約聯儲主席杜德利也將進行本周第二次講話，同期開講的還有圣路易斯聯儲主席布拉德。

匯豐銀行(HSBC)在報告中稱，“美聯儲的政策是數月來影響白銀價格的最根本原因，因此白銀市場一直在找尋美聯儲政策轉換的信號?！?/p>

【美國政府關門大戲或重演白銀有望贏得支撐】

美國聯邦政府近期可能出現停擺的消息讓市場開始嘗試解讀這個結果最終的影響。而在美國國會議長博納上周宣布辭職之后，這種情況的可能性已經大大降低了，但周一(9月28日)分析人士仍然表示，如果最終國會與白宮方面以及美國兩黨最終沒有達成協議提高債務上限的話，美國聯邦政府仍然可能出現停擺，這可能讓白銀市場出現短線攀升。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(MitchMcConnell)周二表示，國會共和黨領導人和白宮方面很快將會就兩年期預算案展開談判，該預算案將對明后兩年的美國政府支出設定新上限。

布朗兄弟哈里曼(BrownBrothersHarriman)在周二的報告中表示，事情的發展使得美國政府周四關門的可能性降低了。美國眾議院周三可能在支出授權到期前數小時進行投票表決。政治現實主義者希望指出授權和債務上限問題整合，為更廣泛的妥協創造條件。

ManhattanVenturePartners分析師MaxWolff表示，“為了防止政府停擺，國會必須在周三之前通過一項協議來至少短期內解決聯邦的開支，博納的辭職可能會讓他最終決定于國會的政客們最終達成短期內解決此事的協議。但如果最終這個協議沒有達成，白銀可能會因此受提振攀升?！?/p>

RJOFutures分析師表示，“如果最終聯邦政府出現停擺，白銀投機者將會出動對此作出反應。屆時白銀將可能會出現一定的價格波動?！?/p>

價格波動的一個原因是市場可能會因為聯邦政府的短期停擺將資金轉向避險資產。白銀作為避險資產的傳統選擇之一將會受到青睞。

【宋哲凱如何看待白銀？】

由于美聯儲官員不斷釋出年內加息的信號，白銀已經連續錄得三日震蕩下行，周二曾刷新魯銀2900附近的4個交易日低位。

我認為，“白銀在2950上方受阻力回測，跌破2915水平，因FOMC數位委員釋出了鷹派言論。如果美國經濟數據強勁，白銀可能跌破2900關口。交易員應密切關注非農就業報告和美聯儲其他主要官員的談話?！?/p>

花旗集團(Citigroup)分析師DavidWilson表示：“整個貴金屬分類的表現都比較疲軟，如果周五的非農數據強勁，那么市場會對美聯儲提早升息有預期，對白銀不利?！?/p>

MKS稱，由于中國十一假期即將到來，亞洲地區的黃金交易將會陷入平淡狀態。

標準銀行(StandardBank)認為，金價此前的回升僅僅是技術面的一些改善，上兩周金價的回升后，黃金市場的下行動能有所減弱。另外，中東和引導地區的實物需求可能會有所增加，對金價有支撐，但本周中國十一假期會使得中國市場的買盤缺席。

CPM集團的管理合伙人JeffreyChristian表示，雖然金價要大幅上漲還需幾年時間，但目前水平的金價是很好的長期投資。

Christian稱，“我們不認為未來幾年銀價會大幅上漲，因為我們認為經濟和政治的問題不會在2017年年底之前帶來太大風險?！?/p>