【4季度金股曝光！4大強阻力線攔路A股】從基本面來看，當前穩增長力度不斷加碼，四季度大概率能夠見效；受宏觀經濟、股災和匯率波動的影響，上市公司三季報有一定風險，但股價已有反映，預計沖擊有限。

金九褪色、市場殘喘，面對全球股市突如其來的回調，三季度里有人僥幸脫身，有人再度深陷泥潭。當十月鐘聲敲響，配資清理逼近尾聲，A股投資者信心潰敗，如何在今年剩下的不到100天中打響翻身戰成為每一個幸存者們需要思考的問題。

今年，京城的秋天來的有點早，讓人感到陣陣寒意，要知道現在不過剛剛有點秋意，冬天尚遠未至，可是很多人在過冬提前做準備了。

在此情況下股市怎么辦？很多人看到2500點，至少也要回2800點。更悲觀的當然是看到2000點。不過也有相反意見，有人認為中國經濟聽起來都是壞消息，但沒有比這更好的投資機會了，還有很多人也都表達了類似的觀點。

目前看，基本面沒有好轉，而且未來一段時間還要繼續探底，觸底才會真正反彈。但股市往往會提前經濟半年，所以總體來看，沒必要過于悲觀。

金融三架馬車能否拉動四季度行情

以銀行股為代表的金融股已經嚴重低估，可以逢低建倉。目前，銀行股整體平均市盈率在6左右，市凈率絕大多數已經在1附近，國有大行的市凈率更是跌破1，這些基本是近期歷史低值了， 只要中國不發生系統性金融風險，銀行業依然是金融行業的支柱。未來還是看好銀行業績優股，比如招商銀行、興業銀行等。

券商股在去年牛市時異軍突起，成為牛市興起的開路先鋒，而到今年卻一直萎靡不振，龍頭券商中信證券、海通證券等今年以來的表現更是讓人大跌眼鏡，雖然近期部分券商因為兩融融資、內幕交易等受到紀委與監管層調查，但是券商的業務增長點依然還在，公司債券爆發式增長，日益壯大的新三板市場等等，給券商業績提供了良好的支撐。

保險板塊今年以來持續保持快速發展勢頭，1-8月累計實現保費收入1.7萬億元，同比增長19.8%，中國保險業正迎來歷史上最好的發展時期，以中國人壽、中國平安等為代表的保險股值得長期看好。

十月遠離中小創

以國企改革為契機的低估且績優藍籌股值得期待，可以大膽買入。事實上，國企改革是本屆政府經濟體制改革的重頭戲，改革成敗在此一舉，因此政府迫切要求只能成功，不許失敗。國企改革關系國計民生，符合時代要求，引領發展方向。業績優良，發展良好，行業龍頭的國企藍籌股，在這輪改革浪潮中，承接順勢東風，將會上演強者恒強的神話。以中航光電、中直股份、金龍汽車、上海電力等為代表的國企改革股票，在未來的國企改革中，會順勢而為，發揮自身優勢，以更優異的業績回報股東。

中小板、創業板仍然高估，建議謹慎介入。雖然以互聯網+為代表的新興經濟形態具有好的成長性，也是未來實體經濟轉型的方向，但是過去一年已經證明，新經濟的業績沒那么好，暴風科技、全通教育、銀之杰、信雅達等中小板、創業板股票更是股價一飛沖天后急劇下挫，經過這兩波大跌后徹底被打回原形。

當然，我從不否認肯定中小板、創業板有好公司，而且假如國家開始新一輪刺激政策的話，中小板、創業板可能迎來一輪相當幅度的反彈，但是目前看估值還是太高，除非股價再腰斬，否則最好作壁上觀為佳。

建議大家勒緊褲帶做好過幾年苦日子的準備，最好現金為王，即使炒股，也要謹慎。未來的路還長，大家且行且珍惜。

A股有四大強阻力線

暖流資產指出，風險集中釋放之后，增長企穩和流動性寬松共同助力市場反轉。具體通過大勢研判模型進行分析：從基本面來看，當前穩增長力度不斷加碼，四季度大概率能夠見效；受宏觀經濟、股災和匯率波動的影響，上市公司三季報有一定風險，但股價已有反映，預計沖擊有限。

從流動性環境來看，雖然四季度通脹略有壓力，但是，監管層對于系統性金融風險的重視程度遠勝于通脹，同時，當前人民幣貶值壓力顯著緩解；出于穩增長與防風險的需要，四季度流動性環境預計較好。從風險溢價的角度來看，風險集中釋放之后，四季度面臨IMF將在11月決定中國是否加入SDR，要求國內金融市場環境平穩；聯儲加息可能在10月或12月實行，但是對于市場的增量風險已經不大。因此，四季度市場的整體系統性風險不大，市場迎來較好的上漲良機。

倉位管理方面，根據倉位配置模型判斷，鑒于短期風險集中釋放，加之增長和流動性預期好轉，四季度市場有較強的上行動能，模擬倉位調升至中倉位。但是，由于向上存在較強的強阻力位，包括3200-3300點密集交投區、3373點上輪支撐位、3500-3600點國家隊成本線、3900-4000點機構入場線等等。因此，在市場形成有效突破之前，面對超跌反彈，短線投資者要快進快出，不可戀戰；中長線投資者逢低穩健加倉，但要嚴格控制倉位。

行業配置方面，重點配置如下行業：大金融板塊(養老金入市/價值回歸)、地產產業鏈(地產/家電/汽車/建筑建材)(景氣回升)、電力設備和新能源以及交運設備(基建重點)、資源類(煤炭/有色/鋼鐵/電力)(厄爾尼諾/改革)、消費類(食品飲料/醫藥/農業/餐飲旅游/商貿零售)(價值回歸)、 TMT 龍頭(超跌嚴重)等。

主題概念方面，改革鏈的十三五、軍工、國改、農墾、區域(新疆/東北/迪士尼等)、電力和油氣改革等，成長鏈的機器人、互聯網+、新能源汽車等，季節鏈的軍工、農業、紙業、煤炭有色鋼鐵、航運物流電商、高送轉、ST保殼等概念。其中，軍工在九月和十月是固定炒作月份；國企改革頂層設計已出，后續央企和地方國企改革仍將源源不斷，將會是中期持續有作為的主題。

券商四季度推薦了什么金股？

廣發證券認為，市場已逐步從過去三個月的非常態中穩定下來，盡管當前國內經濟仍未企穩，改革預期存在起伏等不利因素制約，但前期漲幅過大估值偏高，杠桿資金高度參與，對沖量化交易沖擊等弊端已逐步消除。在經過系統風險快速釋放后，市場已處于自我修復和自我調節階段，目前滬深300整體市盈率11.07倍已具備較高安全邊際，我們預計10月市場將維持3000-3400點區間震蕩。

短期看經濟下行倒逼改革提速，貨幣政策延續寬松，十三五規劃出臺等因素將提升市場預期，市場有繼續向上修復的潛力，而另一方面10月即將進入三季報業績披露期，個股業績檢驗依然是市場難以逾越的一道坎?？傮w判斷，中短期市場仍處在緩慢和曲折的信心修復階段，投資策略上建議把握業績確定性和短期事件主題為主要投資思路，其中行業景氣度相對較高主要包括新能源車產業鏈，醫療服務，文化傳媒，食品飲料等，而地方國企改革，十三五規劃，軍隊改革等主題仍可重點關注。

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10月重點推薦股票組合：

康緣藥業(600557)、用友網絡(600588)、中炬高新(600872)、泰格醫藥(300347)、東江環保(002672)、中國國旅(601888)、京新藥業(002020).

民生證券認為，市場繼續處于自我修復期，建議投資者重點關注業績與市場彈性相對更好的板塊，重點關注金融、醫藥、輕工制造、商貿零售、餐飲旅游、電力、計算機、傳媒等行業投資機會。主題方面重點關注近期有政策催化，具有轉型與穩增長雙重特征的板塊，尤其是三大熱點，即十三五規劃、國企改革和習奧會相關的概念板塊，重點關注迪士尼、新能源汽車與充電樁、核能核電、網絡安全與大數據、國企改革、在線旅游、石墨烯等概念板塊。

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首推十只金股：

奧瑞金、京運通、華泰證券、南京銀行、人福醫藥、鼎捷軟件、騰邦國際、華蘭生物、中體產業、東方明珠、其余可以關注的金股有：索菲亞、大亞科技、啟明星辰、中科金財、天璣科技、昆藥集團、民生銀行、東吳證券、南都電源、樂視網。

海通證券認為，對于市場，資金充裕、利率下降是最有利的因素，中期的困境是制度環境的不確定性，及改革創新推動轉型的有效性。不過，短期而言，匯率波動、配資清理兩大利空漸去，十三五規劃、國改細則、積極財政仍有望提高短期風險偏好，三季報仍需跟蹤觀察，前三者仍可能對沖三季報影響。建議保持積極心態，維持多頭思維，入場時機取決于資金性質，收益率目標線附近或盈虧線附近的絕對收益投資者可以等待市場形勢更明朗，有安全墊的投資者可以精心個股參與市場，偏好成長類及大上海。

布局方面，第一可以聚焦新興成長。習近平主席訪美獲得49項成果，其中與經濟有關的約35項，互聯網企業代表隨行參與中美企業家對話體現出信息經濟在“新常態”下的重要地位。10月十八屆五中全會將討論十三五規劃，“十三五”望聚焦制造升級(中國制造2025、新能源汽車、清潔能源)、信息經濟(大數據、互聯網+)、現代服務(醫療養老、傳媒娛樂).

第二可以聚焦大上海。24日國務院發布《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》，國企改革進入逐步落地實施階段，地方國企改革望加速。關注國企改革、科創中心、迪斯尼三重催化共振的大上海。個股如春秋航空、張江高科、陸家嘴、龍頭股份、上海機電、申達股份、隧道股份，及本地商業零售股。