昨天回顧

現貨金昨天周四(10月8日)以1146.1美元/盎司開市，最高觸及1151.0美元/盎司，最低下探至1136.4美元/盎司，全日波幅14.6元，收報1142.0美元/盎司，下跌4.1美元，跌幅0.08%。

盡管日內公布的9月美聯儲FOMC會議紀要中顯示多數美聯儲官員表示等待前景明朗是謹慎之舉，但同時多數與會委員感到升息的條件已經達到，或者將在今年年底前達到也讓美聯儲加息的預期保持不變。另外9月會議是在美國9月非農資料公布之前舉行的，所以9月異常疲軟的非農就業數據實際上并未被考慮到討論之中，這讓美聯儲此次紀要的影響力打了折扣。美國初請失業金人數公布之后，投資者獲利了結拖累黃金跌破1140水平支撐并刷新低位至1136.4美元/盎司，隨后因投資者逢低買入，黃金短線拉升并刷新日高至1151.0美元/盎司。盡管中國市場自國慶節假日歸來，但并未給予金價太多助力。

基本分析

國際現貨黃金周四(10月8日)沖高回落連續兩個交易收跌，美聯儲會議紀要后金價一度收復1150美元，但美國首申資料創42年新低，最終拖累金價收于1142美元。9月美聯儲會議紀要包含了與聲明類似的含混信息，多數委員預期將在今年加息。但對國際環境和強勢美元的擔憂增加，美聯儲表示對中國經濟擔憂。不過，美聯儲仍有可能年內加息，但美國經濟數據已經惡化。

美國上周首次申領失業援助人數減少13,000至263,000，接近42年以來最低的水平，僅次于7月中時的255,000，當時這個數字是1973年以來最低。黃金跌破1140水平支撐并刷新低位至1136.50美元。連續31周處于30萬的勞工市場改善指標水平之下。反映趨勢的4周平均數下降3,000至267,500，也是僅次于8月初時的最低水平。雖然美國最近兩個月的職位增長大幅放緩，但首次申領失業援助人數的數據繼續反映勞工市場持續強固。而且先后有兩位聯儲局官員指美國職位增長低于20萬是新常態。這暗示美國就業市場并沒有轉壞，而只是出現一些結構性變化，市場或將需要調整評估的指標。

美聯儲在9月18日香港時間凌晨2:00公布利率決議，決議維持聯邦基準利率在0至0.25%不變。美聯儲最終投票結果為9:1。里奇蒙德聯儲主席萊克對此次會議決議投反對票，其他9位票委均表示希望維持利率不變。周五(10月9日)凌晨兩點，美聯儲公布本次會議的紀要，讓人們更加清楚地了解美聯儲官員在若干問題上的看法，包括何時開始加息，以及他們對全球經濟及市場動蕩的擔憂程度。凌晨公布的美聯儲FOMC會議紀要顯示，盡管官員們認為美國仍走在年內加息的道路上，但稱威脅經濟和通脹的風險因素在增加，因此決定9月暫不加息，與上次預測相比，更多委員認為通脹可能會走低，官員們預計要到2018年末通脹才能升至2%的目標。偏“鴿派”紀要公布后，黃金在美市盤尾一度大幅上行觸及日內高點1151美元/盎司，但在瞬間又迅速回落至原來水平，并在之后逐漸下滑，最終收于1142美元/盎司。

根據凌晨的FOMC會議紀要顯示，美聯儲不清楚經濟、全球市場的狀況，所以謹慎起見，只好把利率仍維持在接近0的水平。會議紀要還顯示“中國”一詞出現了5次，比起上次會議的欲說還休，美聯儲稱最近其它國家的一些指標受到壓制，特別是中國。盡管美國經濟資料大部分都符合市場預期，但國內金融市場狀況還是謹慎的在收緊，因全球經濟增長的前景越來越令人擔憂，增加了金融市場的波動性，以及風險情緒的惡化。然而，確信了中國近期的放緩和市場動蕩對美國經濟存在負面影響。近期海外經濟和金融發展狀況對美國經濟活動和通脹的潛在影響。中國經濟增長實質性的放緩，和潛在的對其它國家的負面溢出效應，可能在一定程度上壓制美國的凈出口。此外，對中國和其它新興市場國家發展相關的擔憂，促使美元進一步升值、原油等大宗商品價格進一步下跌，這可能壓制近期美國的消費者物價水平。

當美聯儲在決定9月行動與否時，中國顯然是個障礙。在討論未來一段時期內的貨幣政策時，委員們判斷自從FOMC7月會議以來經濟活動以緩慢節奏在擴張。盡管凈出口仍然疲軟，但經濟仍廣泛增長。委員們注意到近期全球金融市場動蕩可能在一定程度上限制經濟活動，因其導致美元走高、中國和數個新興市場、大宗商品出口國經濟增長放緩。最近中國政府捍衛人民幣匯率所動用的資金越來越少，并允許人民幣更自由的流動。這緩解了投資者和央行之間針對人民幣價值的爭議。今日，離岸人民幣和在岸人民幣價差收窄至零。周四，人民幣匯率創下8月初貶值后的最高水平。8月11日，中國央行意外貶值人民幣。今日，在岸人民幣匯率為收于6.3515，接近6.3505的中間價。自8月10日以來，人民幣已經對美元下跌2.2%。中國政府近期降低了干預的規模，并表示在決定人民幣匯率上讓市場發揮更大的作用。

中國央行貶值人民幣的決定震驚全球市場。人民幣匯率隨后一度暴跌。中國央行隨后斥資數十億美元，以阻止人民幣跌幅擴大。人民幣目前已較本輪低點反彈，中國政府一直希望人民幣能加入IMF儲備貨幣。在今年8月的審核中，IMF指出，離岸、在岸人民幣之間的價差是中國政府需要克服的問題之一。而在中國央行貶值人民幣后，離岸、在岸人民幣的價差一度達到2%，這令政府感到頭痛。此外，隨著中國經濟的放緩，中國今年經歷了大量的資本外逃。今年8月，央行斥資940億美元拉升人民幣匯率，創下歷史記錄。周三公布的數據顯示，中國外匯儲備上月下滑430億美元。這意味著中國央行動用外儲穩定匯率的規模較8月的水平縮小一半。另外，中國央行的黃金儲備自上個月的1677.4增至1693.6，在外匯儲備中占比保持1.6%不變。

2012年開始，黃金市場就出現了對德國央行丟失黃金的擔憂。這一年市場開始出現了德國央行存在國外的黃金早已不復存在的擔憂。面對質疑，德國央行沒有同意對其黃金儲備進行審計，并且稱對存儲在外國央行的黃金完全信任。在2013年1月，德國央行宣布開始取回存在國外的黃金，包括存在法國巴黎和美國紐約的黃金。但是即使如此，市場質疑的聲音依然在。德國聯邦審計局去年10月發布報告，批評央行沒有對德國黃金資產給予足夠監護，要求它定期對海外黃金儲備予以清點核查。終于，本周三(10月7日)德國央行在其官網發布了其3384噸、價值1070億歐元黃金儲備的細節，包括所在倉庫、編號、重量以及純度。

此次德國央行公布的文件足有2302頁之長，至此，德國央行27.0316萬根金條，每一條的存放都有細節可尋。這些地方包括法蘭克福、巴黎、倫敦、紐約。這份報告還顯示德國央行65%的黃金儲備在海外。之所以把黃金儲備存放在國外，主要也是為了更好發揮黃金作為外匯儲備資產的功能。作為最好的硬通貨，黃金儲備最大的功能是在危機爆發時可以立刻兌換成為其他貨幣。這也就是為什么德國將繼續把一半黃金儲備存放在美國和英國央行。截至周四(10月9日)，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust的黃金持倉量較前一個交易日保持不變，為687.20噸。

今日關注FOMC紀要之后續反應，市場可能還會對隔夜美聯儲紀要進行進一步的解讀，這些解讀將會影響市場亞洲時段的走勢。首先亞洲時段，應該關注澳大利亞房屋貸款許可數據，雖然澳洲聯儲維持利率不變，但中國憂慮使得澳元始終承壓，還是要關注澳大利亞經濟數據的最新表現。然后歐洲時段，主要關注來自英國的數據表現，其中較為重要的是英國商品貿易帳數據，雖然英國央行在周四的決議中表現較為鴿派，但市場似乎早就對此有所預期。英鎊的走向還有賴于最新數據的表現。法國的工業產出數據稍加留意即可，近來法國經濟有所回升，體現出良好的復蘇勢頭。到紐約時段，來自美國的兩項數據進口物價指數和批發庫存將會給晚間美元走勢指引方向。另外，加拿大的就業數據可以稍加留意。

周三公布的數據顯示，受清晰的支持人民幣的政策信號以及宏觀審慎限制的影響，外匯流出的情況在9月有所緩解。中國政府已經縮小了在岸、離岸人民幣匯率之間的價差。今日，離岸人民幣和在岸人民幣價差收窄至零。在過去的幾個月，中國政府推出多項政策，讓人民幣的交易變得更容易。人民幣更自由的在境內外流動意味著從長期來看，離岸、在岸人民幣的價差將會消息，且兩地人民幣的借貸利率將趨同。中國經濟放緩可能會產生溢出效應，波及其它經濟體。中國經濟放緩將抑制美國出口，并且使美元進一步走強，危害美國通脹走高。

8月人民幣顯著貶值，引發市場動蕩，美聯儲對此也表示擔心。經濟增長前景和就業市場表現，是美聯儲官員判斷通脹是否會回升到2%的重要參考依據。經濟中是否有閑置，對美聯儲評估通脹有著重要的影響。隨著經濟在增長和失業率下降，閑置會降低，進而推動價格水平上漲。當工資增幅出現上漲時，將對通脹走高有更強的信心。不過工資增幅上漲并非加息的先決條件。美聯儲內部在加息問題上分歧不算大。9月會議紀要中稱，在評估經濟、勞動力市場、通脹和可能的不確定性后，僅一位委員認為當前美國經濟狀況還不足以加息。美聯儲17位官員中，有13人預計美聯儲年內加息。耶倫(Yellen)也暗示，她是這13人中的一位。

圖表分析

周線單邊跌勢形態，目前的蠟燭圖已經洞穿布爾帶下軌，從目前布爾帶上軌的發散方向看，周線再度上演單邊跌勢的可能性不大，布爾帶上軌是向下發散了，這樣的技術形態更多的是開始走震蕩以完成布爾帶縮口的修復，目前周線的支撐勉強是在1108附近，阻力則是在1172。日線圖上，本周金價連續收陰并運行于布爾帶下軌下方，布爾帶呈明顯的開口狀態，但這仍不及金價的下跌速度，目前主要均線呈空頭走勢和排列，短期均線在1150附近提供一定的阻力，而主要支撐在低點1132，指標上，鱷魚線和動能指標趨空，空頭動能正在增加，隨機指標無明顯方向指標，未有明顯的日線圖級別超買超賣出現。四小時方面，四小時技術形態需要反彈，技術形態的反彈不一定就是蠟燭圖的反彈，技術形態反彈可能伴隨的是蠟燭圖的反彈或者是蠟燭圖的震蕩，目前四小時MACD和蠟燭圖底背離是比較明顯的，阻力是在1146，支撐是在1138.

今日支持位：1132,1124；

今日阻力位：1150,1165.

入市策略：

英皇金融集團：副總裁劉海霖指出，十、一黃金周結束的第一個工作日，國際金價告別了此前連續上漲的趨勢，出現明顯的下行走勢。盡管周三金價一度突破1150美元/盎司水平，但最終回落。而周四亞盤金價最高觸及1146美元/盎司，午市在1143美元/盎司徘徊。中國的黃金周結束之后，由于過去的7天里金價上漲了近30美元，因此部分投資者選擇獲利了結，使得金價走低。但美聯儲在今年年底加息的預期再次出現，才使得金價出現回落。對于此前金價的上漲，大部分市場人士均將之歸結于上周公布的9月美國非農資料。該資料由于大大低于預期，市場一度對美聯儲在今年加息的預期減少，也因此推動了金價的大幅走高。

周初至今未回補而是延續上漲勢頭，節奏相對較健康，所以我們看作是多頭上行中的回撤行情，盡管上演的是過山車，實際上最終收盤符合預期，那么接下來就是多頭尋找支撐企穩的問題了。國際金價周五(10月9日)預測亞市盤初徘徊在1140美元附近。瞻前顧后，近期整個大趨勢都只是多空轉換的區間走勢，非農助漲再次攪局，看漲但不能盲目。能跌也能漲，能漲就能跌，行情隨時可以調轉方向，凌晨美聯儲會議紀要再次上演沖高回落，緊跟市場步伐，要繼續向下看齊本周低點1130一線支撐了，還會是區間收尾！周五并沒有太多顯眼的歐美經濟資料，投資者可重點關注晚間美聯儲三位重磅官員的講話。

今天波幅預計為1134美元/盎司至1150美元/盎司。

今天建議：

計劃一：第一注在1150(美元)做空，止賺設在1134(美元)；如金價再上調至1160(美元)再加第二注，止賺設在1140(美元)，止損設在1170(美元).

計劃二：第一注在1134(美元)做多，止賺設在1150(美元)；如金價再下調至1124(美元)再加第二注，止賺設在1144(美元)，止損設在1114(美元).