“昨天雙方浴血奮戰，今天我們握手言歡?！?0月8日，美團網創始人兼CEO(首席執行官)王興向全體員工發內部郵件，宣布美團與大眾點評的血戰從此結束，兩家合并成立新公司，成為中國O2O(線上到線下)“吃喝玩樂”行業的巨無霸。

“昨天雙方浴血奮戰，今天我們握手言歡?！?0月8日，美團網創始人兼CEO(首席執行官)王興向全體員工發內部郵件，宣布美團與大眾點評的血戰從此結束，兩家合并成立新公司，成為中國O2O(線上到線下)“吃喝玩樂”行業的巨無霸。

大眾點評創始人兼CEO張濤在內部郵件中也說了這句話。收到郵件后，大眾點評的員工們鼓掌雀躍?！笆窒Ｍ喜?，現在是惡性競爭，對行業發展不利?！鄙虾T工告訴早報記者。

回想2015年初，滴滴快的、58趕集等互聯網行業龍頭公司并購時，張濤還對喜歡猜想的媒體說，大眾點評和美團合并時候還未到，還有諸多分歧。

然而，半年過后，資本寒冬中，創始人意志退居股東方之后，巨頭們也不得不抱團取暖，相愛相殺。

“恭喜背后的推手紅杉資本沈南鵬?！蓖菆F購網站的糯米網創始人、現LinkedIn全球副總裁兼中國區總裁沈博陽說。紅杉同時是大眾點評和美團的A輪投資方。

值得注意的是，外界預計合并后的新公司融資很快將開啟，而估值可能達到150億美元，約合人民幣將達到953億元。

一山難容二虎

“貝佐斯(亞馬遜創始人)說，互聯網沒有中型的企業，你要么做大，要么出局。第一名跟第二名打價格戰的時候，第三名先死掉了，剩下的都不知道哪兒去了。所以當品類機會來的時候，一定要舍命狂奔，你要迅速跑到壟斷的地位，你一定占領消費者心智?！?/p>

“一個公司融資金額一定要大到對手望塵莫及，創始人不要太在乎股權的稀釋，控制董事會就好。充足的資本也是迅速做大的門檻?！?/p>

今日資本創始人徐新在一個創業者云集的場合說了這些話，現場觀眾告訴早報記者，這讓他們好像打了雞血。徐新是大眾點評的投資人之一。與她的邏輯一脈相承，大眾點評和美團在資本的裹挾中燒錢，從“千團大戰”中脫穎而出，位列團購第一梯隊。

2014年，騰訊戰略投資大眾點評后，形成“美團阿里站臺、點評騰訊撐腰”的局面。大眾點評由“慢公司”變成強調“狼性競爭”的公司，二者從爭地盤、搶市場到拼融資，在O2O領域明爭暗戰。

兩者采用了不同的商業模式。大眾點評是用戶在對比多家商戶評價信息之后才做出進一步的消費行為；美團是用戶在瀏覽大量的團購套餐并消費之后再做出評價。雙方在各個方面都展開了激烈的爭奪。

慘烈的價格戰。

2014年，美團斥資幾億，打算用包銷品牌商戶實現團購格局轉換，處于更有利競爭地位。大眾點評緊緊相逼，通過更多的“免費吃喝玩樂”、“5元電影票”等營銷活動來吸引更多的三、四線城市用戶，蠶食團購的市場。

獨家排他協議。

為了防止辛苦耕耘的商家被奪走，美團讓中小商戶簽“獨家”協議來阻止競爭對手挖“墻角”，隨后大眾點評宣布成立專門針對此舉的“飛虎隊”，到各個城市去打破獨家計劃。

流血的武斗。

根據警方通報，6月12日，美團員工張某伙同楊某等人，在常州一商業街的手扶電梯口，對大眾點評員工高某拳打腳踢進行毆打，致其腰部、頭部、肩部多處受傷。

在垂直類目上，雙方亦是并驅爭先。2014年5月，大眾點評8000萬美元入股餓了么，次年初又參與其E輪融資。隨后餓了么CEO張旭豪宣稱，市場占有率已達60%。王興當然也不甘落后，隨之宣布美團已是國內最大的外賣第三方平臺。

慢慢地，員工也打累了。

有大眾點評的員工告訴早報記者，公司理念發生變化，原來只做真正有價值的團購，但后來為了充GMV(總交易額)，也開始做美團做的低價單子。

“你說我們跟美團一定是你死我活嗎？模式并不一樣。我們將來更多做結婚、麗人等業務，它一邊打餓了么，一邊打去哪兒、攜程，其實跟我們沒有什么關系?！睆垵衲?月接受媒體采訪時說。

而今，大眾點評更傾向于圍繞餐飲為核心，同時對低頻的O2O業務如婚慶等更為熱衷，同時采取與垂直領域公司合作的方式來攻城略地。美團全部采取自營模式，酒店、電影、外賣都推出各自獨立運作的產品。

資本助推合并

不同于滴滴與快的、58同城與趕集的合并案例，分析人士認為，美團和大眾點評合并的基礎似乎并不明朗，雙方雖然各具規模，但并未達到可以吞并對方的程度。在過去，市場份額居一、二位的兩大巨頭都有健康發展、獨立上市的空間。

國慶長假后一天的10月8日，雙方宣布了合并消息，確認了外界傳言。沈博陽撰寫了一條微博：“恭喜張濤，恭喜王興，更恭喜背后的推手紅杉資本沈南鵬(編注：中國基金創始及執行合伙人)。這個合并對整個中國互聯網，尤其是O2O領域未來的走勢影響巨大。一個新的入口和平臺就此誕生，拭目以待?！?/p>

沈博陽點明，此次合并的幕后推手不是創始團隊，而是資本方。

沈南鵬對這種細分行業的老大和老二的交易其實相當嫻熟。

類似的交易也不是第一次發生在紅杉系的公司身上了，還有唯品會+樂蜂。

而紅杉資本是大眾點評和美團的A輪投資方，分別于2006年100萬美元A輪投資大眾點評，2010年A輪投資美團1200萬美元，之后在兩家的后續融資中都有跟投。

此外，為此次合并交易擔任財務顧問的華興資本對這樣的合作也是輕車熟路。優酷+土豆、58+趕集、滴滴+快的、美團+大眾點評，華興全參與其中。10月5日，華興資本創始人包凡入選彭博評選的全球金融市場最具影響力第22位，彭博對他的評價是：“花言巧語的包凡有‘關系’去安排幾乎所有中國科技界的大事?！?/p>

《商業周刊/中文版》稱，就是在10月1日舉行的京東創始人劉強東的大堡礁婚禮上，騰訊CEO馬化騰、高翎資本創始人張磊、沈南鵬、包凡等互聯網投資人心猿意馬，確定了大眾點評和美團合并的最后細節。他們除了是京東的投資人，還分別是美團和大眾點評的投資人。

“2015年下半年的形勢突變，資本市場日趨嚴峻，無論是美團還是大眾點評，都面臨融資困境，資本方不敢再投的一個重要原因是：格局不明朗、燒錢太快、盈利未期?！眱|歐網創始人黃淵普說。

知情人士稱，因為今年低迷的市場行情和各自不同的估值情況，正在融資的王興和張濤終于坐了下來，在香港的一次談判上達成了共識。

合并細節官方避而不談

“大眾點評的非團購業務有不錯的收入，在資本方的眼里，大眾點評由于更輕反倒風險較小受到不少認可。對美團來說，與大眾點評合并是形勢逼迫下的不得已而為之。按照雙方達成的換股方式，高傲的美團做出了足夠的讓步，而這個讓步讓大眾點評無法拒絕?！秉S淵普透露。

此外，大眾點評和美團相關人士均拒絕透露各自股東在新公司的持股比例。

上述刊物援引一位匿名投資人的話稱，合并后的新公司，紅杉資本將成為最大股東，比阿里巴巴和騰訊所占的股份都要多。

紅杉資本向早報記者發來的一段聲明，沒有提及是否為第一大股東。沈南鵬也沒接聽電話。

據早報記者了解，阿里“親兒子”螞蟻金服的本地生活平臺口碑網，一直將美團列為競爭對手。此次合并后也不例外。美團一直比較獨立，拒絕阿里進一步深入。

有分析人士認為，此次美團和大眾點評合并，在一定程度上是借機倒向了騰訊。

合并采取聯席CEO制度，給予張濤和王興同等的話語權。但是在業務的整合方面，外界疑問重重。美團的強項是交易(團購)，主力區域在二、三、四線城市，其優勢業務的餐飲、電影是典型的高頻、低客單價。而大眾點評的強項是信息(評論)，主力區域在一、二線城市，其在婚慶、展會等方面的優勢，則是典型的低頻、高客單價業務。官方稱，目前業務仍然獨立開展，但外界普遍認為，大眾點評未來將放棄高頻業務。

“從相殺到相愛轉變只需一個長假，從愛情到婚姻事業必須長期經營。這個轉變很劇烈，大家或多或少會有些不適應。既然我們已經決定合作，就要抱定白頭偕老的信念。這要求大家必須放棄成見放棄對立，學會欣賞彼此互相鼓勵，這需要胸懷，更需要耐心?！蓖跖d在內部郵件中寫道。

外界預計，新公司融資很快將開啟，估值可能達到150億美元(約合人民幣953億元).

這一數字將僅次于小米和滴滴快的這兩個未上市初創科技企業。

此前的2015年1月，美團宣布融資7億美元，估值達70億美元。4月，大眾點評被爆新一輪8.5億美元融資，估值40多億美元。