假期“觀影&旅行”火爆；商品零售保持平穩，總額突破萬億

從國慶黃金周消費數據看，以旅游、影視為代表的新興服務性消費品高景氣再度驗證，服裝、金銀珠寶、家電、汽車等商品性消費品保持平穩，結構性亮點凸顯。

具體看，旅游方面，國慶期間，全國接待游客總數達5.26億人次，同比增長10.7%，實現旅游收入4213億元，同比增長71.75%；人均旅游支出達到800元，同比增長55%。影視方面，國慶檔票房收入18.5億元，觀影人次5646萬人，分別較去年同期增長70.8%和79.8%。黃金周商品零售總額約1.08萬億元，同比增長約11%，增速保持平穩，但近5年增速持續回落。汽車消費新政效應開始顯現，新能源汽車、小排量汽車尤受青睞，部分省市的國慶汽車銷售額同比增長達到20%-40%。

消費品行業3季度業績預告向好概率較高，新能源汽車、影視傳媒等子行業維持高景氣

已披露公司中，消費品行業整體3季度業績向好比例超過65%

截至2015年10月9日，已有1080家上市公司披露3季度業績預告，占所有上市公司的40%左右。其中，645家上市公司預計3季度業績向好(略增、扭虧、續盈、預增4種情景)，占已披露公司數的59.7%。消費品行業中(醫藥生物、傳媒、家電、汽車、食品飲料、紡織服裝、商業貿易、休閑服務、房地產)，已有314家上市公司披露3季度業績預告，其中209家公司預計3季度業績向好，占已披露公司數的66.6%，高于整體A股上市公司。

從具體行業看，醫藥生物、傳媒、家用電器、汽車等消費品行業的3季度業績預計表現相對更優。從已披露的情況看，醫藥生物、傳媒、家用電器、汽車業績向好的比例分別高達80.9%、80.8%、75%和71.4%。

8月冰箱、空調銷售數據不佳，需關注家電行業未來業績增長的可持續性。盡管從披露的業績預告看，家用電器行業整體業績向好的比例較高，但是從8月的冰箱、家用空調等銷售數據看，8月冰箱銷量同比下降8.7%，空調銷量同比下降15%，降幅進一步擴大，因此家電行業未來的業績增速預計會受到一定的負面影響。

政策頻頻助力，新能源汽車銷量9月有望保持高速增長，提升新能源汽車子行業的業績增速。9月29日國務院常務會議確定支持新能源汽車和小排量汽車的發展措施，在利好政策影響下，9月的新能源汽車銷量有望持續保持高速增長。從披露的3季度業績預告看，新能源汽車龍頭公司比亞迪3季度凈利潤預計增長3倍以上，預計新能源汽車子行業將繼續維持高景氣。

主要消費品行業景氣跟蹤

房地產：一線城市持續回暖，三線城市依舊低迷

商品房銷售方面，從30個大中城市商品房當月成交面積看，2015年9月成交面積為2078萬平方米，較8月環比增長2.6%，較2014年9月同比增長20.8%。分城市看，一線城市的銷售持續回暖，而三線城市依舊較為低迷。其中，一線、二線城市9月商品房成交面積同比增長46.8%和28.6%，環比增長1.9%和3.7%；而三線城市同比下降8%，環比增長0.6%。

商品房價格方面，從百城住宅價格指數看，2015年9月總體環比增長0.28%，同比增長1.36%。分城市看，一線城市同比增長12.04%，而二、三線城市同比下降1.59%和3.45%，降幅較8月收窄。從環比情況看，三線城市9月環比增長0.29%，增速上升。

政策方面，9月30日，央行和銀監會聯合發布通知稱，在不實施“限購”措施的城市，對居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，最低首付款比例調整為不低于25%，也從側面反映出三、四線城市商品住宅銷售依舊較為低迷。

酒類：1-8月白酒、黃酒業績有所回升

從各類酒制造企業1-8月累計營收增速和利潤總額增速看，白酒、黃酒業績有所回升，啤酒利潤增速大幅下滑，葡萄酒增速小幅下降。具體數據看，1-8月白酒、黃酒制造業主營業務收入累計同比分別增長6.49%和6.01%，利潤總額累計同比分別增長6.85%和11.4%，均較1-7月累計增速有所回升。1-8月啤酒制造業主營業務收入累計同比增長0.83%，利潤總額累計同比增長6.2%，增速較前期大幅下滑。1-8月葡萄酒制造業主營業務收入累計同比增長11.25%，利潤總額累計同比增長17.34%，較1-7月累計增速小幅下降。

醫藥生物：醫藥制造業整體營收增速降至10%以下，利潤增速波動減小

2015年以來，醫藥制造業的主營業務收入增速下降至10%以下，1-8月累計同比增長9.04%，從歷史數據看，整個行業的營收增速自2011年以來一直在下降。行業利潤方面，1-8月醫藥制造業利潤總額累計同比增長13.19%，從歷史數據看，自2013年來，行業的利潤增速中樞逐漸下降，波動幅度較2006-2010年期間大幅減小。子行業中，2015年以來，化學藥品原藥制造、中藥飲片加工、中成藥行業的利潤增速持續回升，相對業績表現較佳。

紡織服裝：行業利潤同比增速持續下滑

1-8月，紡織服裝、服飾業主營業務收入累計同比增長6.03%，與1-7月持平，利潤總額累計同比增長6.29%，增速進一步下滑。固定資產投資完成額方面，1-8月累計同比增長26.37%，增速較為平穩。行業景氣度指標方面，9月中國常熟男裝景氣指數達到年內高點，市場、電商、采購等指數均有回升，而生產景氣指數回落。