本周美元多頭將再度面臨多重挑戰：美國將公布素有“恐怖數據”之稱的零售銷售以及包括CPI在內的重磅通脹指標，同時至少有四名票委及多位聯儲高官密集登場。而歐洲方面，歐元區通脹和歐銀高官言論將受到關注。此外，來自中國的經濟數據也將受到高度關注。

此前疲弱的美國非農就業報告以及措辭鴿派的美聯儲會議紀要令美元多頭“苦惱不已”，美元指數在過去兩周遭遇滑鐵盧。本周美元多頭將再度面臨多重挑戰：美國將公布素有“恐怖數據”之稱的零售銷售以及包括CPI在內的重磅通脹指標，同時至少有四名票委及多位聯儲高官密集登場。而歐洲方面，歐元區通脹和歐銀高官言論將受到關注。此外，來自中國的經濟數據也將受到高度關注。

因美國9月非農就業數據遠遜于預期，且上周的美聯儲(FED)會議紀要措辭鴿派，并對強勢美元發出警告，美元上周連續第二周下滑，上周五收報94.89.

美聯儲9月會議記錄顯示，美聯儲認為經濟正接近證明有理由加息，但決策者希望看到有更有力的證據顯示全球經濟放緩不會讓美國經濟脫離正軌之后再行動。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(10月9日)公布的數據，10月6日當周，美元凈多倉降至208.9億美元，此前一周為217.3億美元。這是四周來美元凈多倉第三次少于210億美元。投機客自去年5月以來一直做多美元。

10月迄今美元指數下跌1.5%，不過年初至今上漲5.1%。

“恐怖數據”攜手通脹登場

本周美國方面將發布一系列重磅經濟數據，尤其是周三的美國零售銷售，其“威力”或堪比非農。

由于美聯儲強調利率決定將取決于經濟數據，而零售銷售在美國經濟中的重要性非常高，美國零售銷售數據在過去一年中一直在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數據”。

接受媒體調查的經濟學家的預期中值顯示，美國9月零售銷售月率升幅料自上月的0.2%提升至0.3%；9月核心零售銷售月率料上升0.2%，上月為增長0.1%。

本周投資者還將關注通脹數據——包括周三的生產者物價指數(PPI)和周四消費者物價指數(CPI)，這是美聯儲做利率決定時要考慮的因素。

對美國經濟不斷增強將促使美聯儲升息的預期去年推動美元急升，成為拖累通脹下行的因素之一。鑒于美聯儲對中期通脹前景仍無把握，9月份CPI將格外受到市場人士的重點關注。

美聯儲9月保持利率不變的主要原因是，全球經濟疲弱和金融市場大幅震蕩引發人們質疑美國通脹能否像預期的那樣向美聯儲設定的2%的目標回升。

外媒調查顯示，美國9月PPI年率降幅料持平與0.8%；而9月未季調CPI年率料下滑0.2%，上月為0.2%。

美國勞工部上周五公布的數據顯示，9月進口物價僅下跌0.1%，分析師之前預計，9月總體進口物價下降0.5%。

美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)曾指出，來自進口的通脹下滑影響終將會消退，之后美國通脹將趨于上行。上周五的數據看似支持了這一觀點。

周五美國還將公布工業產出數據和密西根大學消費者信心指數。

上周四公布的9月份會議紀要顯示，美聯儲官員們上月將利率保持在近零水平，自2008年12月份以來一直維持在這一水平，以留意中國經濟增長增長是否會危及他們有關美國通脹將回升至美聯儲2%目標的預期。

聯邦公開市場委員會(FOMC)上個月的決定加上美國9月份就業數據令人失望，已削弱投資者在美聯儲今年能夠加息方面的信心，而美聯儲主席耶倫曾表示，她預計有理由在今年加息。

最新的聯邦基金期貨市場顯示，2015年加息的可能性現在約為40%，相對而言，上月美聯儲會議之前這一可能性高于60%。

彭博經濟學家撰文稱，未來一周即將發布的數據雖然不會對12月份會議結果產生決定性作用，但意義仍然深遠。8月份和9月份遜于預期的就業數據發布后，包括美聯儲官員在內的一些預測人士擔心，美國經濟已經沒有能力，或者至少是沒有足夠的能力讓通脹趨勢回到令人滿意的軌道上來。

此外，根據日程安排，本周FOMC將有四位具有投票權的委員講話——亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)、紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)和美聯儲理事會成員布雷納德(Lael Brainard)；同時本周還將有多名沒有投票權的地區聯儲主席也將發表講話。

美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)上周末表示，美國經濟可能強勁到足以讓聯儲值得在今年年底之前加息的地步，同時告誡說決策者們正在關注較慢的國內就業增長以及國際動態來決定首次加息的具體時機。

紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)則指出，只要他對通脹和增長的預期維持在軌道上，他仍然預計美聯儲會在今年加息，不過這一看法“不是一個承諾”。

當被問及他是否仍在支持2015年首次加息的陣營，他說：“基于我的預期，是的我在，但它是一個預測。我們從現在到12月份會看到大量數據?！?/p>

FOMC今年還有兩次會議，分別在10月27-28日和12月15-16日。

通脹數據會否暗示歐銀將擴大QE？

歐元區方面，部分成員國本周將公布通脹終值數據，歐元區的通脹數據也將在周五出爐，預計將顯示上月消費者物價調和指數(HICP)較上年同期下滑0.1%。

歐洲央行(ECB)自3月以來每月向經濟注入600億歐元，作為推升通脹的舉措之一，但目前為止該計劃都未引起動物價上漲。

經濟學家和投資者都在猜測歐洲央行是否會采取措施，以擴大其1.1萬億歐元的債券購買計劃。

外界預計，歐洲央行最終將延長該計劃的最終期限。歐洲央行10月22日將在馬耳他召開下一次貨幣政策會議。

意大利聯合信貸銀行(UniCredit)分析師Martina von Terzi說道：“我們認為，歐洲央行將再度寬松政策，新刺激舉措可能將反映出歐洲央行的避險意愿增強，管委會愈發意識到央行的通脹預期可能過于樂觀，而且有必要應對歐元的上漲壓力?！?/p>

但考慮到歐洲央行下次議息會議即將到來，大多數人已經做出押注，鷹派觀點似乎將占上風，因此歐洲央行可能暫時不會延長或擴大量化寬松(QE).

本周歐洲央行的一些重量級人物將發表講話，因此如果他們的想法有變，那么這就是在10月22日議息會議前發出新信號的時機。

根據日程安排，歐洲央行副行長康斯坦西奧(Vitor Constancio)、管理委員會成員諾特沃尼(Ewald Nowotny)、以及執委會成員默施(Yves Mersch)會發表講話。

歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)上周六在接受采訪時表示，歐洲央行的QE計劃運作好于預期，不過央行將需要比預期更長的時間來達到其通脹目標。

他說道：“我們對QE感到滿意，因為這已經達到甚至超出我們最初的預期。雖然在現在看來，這將需要比此前預期稍長的時間讓通脹返回并穩定在我們認為足夠接近2%的水平，但這主要是因為石油價格的下跌?！?/p>

德拉基將借貸成本下降、信貸量上升以及小企業能更好地獲得貸款看作是量化寬松政策在發揮積極作用的信號。即便如此，在通脹率3月份以來首次低于零、新興市場放緩構成風險的情況下，他已說過歐洲央行準備在必要時擴大其資產購買計劃。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)經濟學家Ken Wattret在一份報告中表示，如果歐洲央行資產購買項目的改變未能在歐元區達成預期效果，那么進一步下調存款利率就會提上議程。

Wattret指出，由于歐元自春季以來的升值等一系列原因，對于歐洲央行會進一步下調存款利率的猜測可能有所升溫；不排除下調存款利率的可能性，但預計歐洲央行進一步的政策寬松將把重點放在資產購買項目上。

報告指出，可能會把QE延長到2016年9月以后，時間可能是12個月；歐洲央行可以有多種選擇，包括縮短延長的時間，或采用完全開放式的項目。

中國經濟數據牽動人心

除了歐美貨幣政策前景，分析師聚焦中國，擔心該國經濟可能硬著陸，從而把那些剛剛走出經濟低迷期的國家重新拽入衰退。

中國政府將于周二和周三分別公布9月貿易和通脹數據，若數據表現與預期偏離太多，則可能主導本周走勢。

10月13日，中國中國海關將公布9月份貿易數據。接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示，9月以人民幣計的出口同比下降6%，與8月份降幅6.1%基本持平。

彭博亞洲首席經濟學家歐樂鷹撰文稱，若中國出口連續第三個月下滑，會進一步拉響經濟增長的警報，并推高對于中國央行將屈服于市場壓力、讓人民幣貶值的預期。

10月14日，中國國家統計局將發布9月份通脹數據。市場預期中值顯示，CPI升幅將從8月份的2%小幅下滑至1.8%。

在10月10日周六至10月15日周四之間，中國央行將公布9月份信貸增長數據。普遍預估是：社會融資規模增量為1.2萬億元人民幣，略高于8月份的1.08萬億元。

分析師指出，未來幾周出爐的眾多中國經濟數據可能表現更加黯淡，增強中國政府將祭出更多刺激舉措以防經濟加劇放緩的預期。

德國中央合作銀行(DZ Bank)分析師稱：“過去幾周動蕩，加之外界持續擔憂中國經濟，這些數據也將受到格外關注，10月19日中國將公布國內生產總值(GDP)數據?！?/p>