自國慶小長假之后，投資者可觀情緒不斷升溫，A股市從看門紅行情逐漸向逼空走勢推進，滬指成交量自1500億迅速放大至4300億，場外資金普遍看好四季度的收官之戰，寧愿采取盤中搶籌拉高建倉成本的方式，也不希望錯過結構性小牛走勢。

全天走勢來看，弱周期反轉與價值重估是近期市場主要旋律。這體現在農業、有色等長期受大宗商品市場影響的行業開始強勢拉升。前期商品巨頭嘉能可所出現的經營危機，被投資市場理解為有色金屬行業觸碰到了業績底部，黎明前最黑暗的時候很可能已經過去，長達4年的商品熊市有望開始反轉。

在這一邏輯催動下，早盤有色主題高開高走，鋅、鈷等最先受嘉能可減產利好的個股強勢漲停，帶動601軍團集體發力，滬指輕松越過3256前期高點，中小創市場則在互聯網+、智能穿戴、無人機、新能源等主題的輪番啟動下跟隨主板同步運動，存量資金博弈的蹺蹺板行情已成為過去式。市場賺錢效應出現使低價股亦開始補漲，機構加快建倉速度，逼空行情由此形成。

實際上前一個交易日，沉寂已久的房地產板塊先行異動，地產企業轉型以及政策松綁，對于地產板塊形成重大利好，可見多方進攻的潛在手段層出不窮，這也是我們反復強調超跌就是最大利好的根本原因。

另一方面，IC1510、IF1510并未跟隨現貨市場同步運行，這說明在9月份合約交割之后，期指徹底被邊緣化，開始脫離主板市場獨立運行，參考股指期貨來操作股票現貨的舊模式已然不適合當前的行情，超跌、估值修復、萬億資金等待進場都是展開四季度行情的重要籌碼。

國泰君安任澤平表示，近期美聯儲加息預期緩解、國內貨幣寬松、匯率走穩、五中全會臨近、國企改革方案出臺等疊加，風險偏好開始探底并逐步修復。在市場筑底的過程中，短期有結構性機會，機會來自無風險利率下降帶來的股息率機會和風險偏好修復帶來的成長股機會，其強弱取決于無風險利率降幅和風險偏好修復程度?？梢躁P注：十三五規劃、新一輪微刺激計劃、混改試點、軍改、大宗反彈、新通州新北京新奧運。

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