大連商品交易所工業品事業部總監陳緯近日在青島召開的鐵礦石期貨服務產業座談會上表示，目前交易所正在加緊進行鐵礦石合約的制度創新完善，擬通過倉單做市商制度，打消客戶近月交割和接收倉單的疑慮，提高近月合約流動性。

大連商品交易所工業品事業部總監陳緯近日在青島召開的鐵礦石期貨服務產業座談會上表示，目前交易所正在加緊進行鐵礦石合約的制度創新完善，擬通過倉單做市商制度，打消客戶近月交割和接收倉單的疑慮，提高近月合約流動性。

此次大商所在青島召開的座談會，有20余家鋼鐵企業、大型貿易商、投資機構、倉儲企業和質檢機構代表應邀參加，就鐵礦石合約和規則制度進行了廣泛探討。

鐵礦石期貨影響力提升

座談會上，參會嘉賓對大商所鐵礦石期貨合約給予了高度評價。與會專家與企業代表認為，國內鐵礦石合約標的定位清晰且符合現貨貿易特點，62%鐵品位的粉礦是現貨市場代表性最強的品種，合約運行以來期貨價格準確反映了紐曼粉、PB粉等市場主流礦種的價值，在不同價格區間市場可以根據價格變化自行找到最便利的交割品；交割地點選擇了鐵礦石主要現貨貿易港口，符合現貨貿易流向。合約和交割地點設計的科學合理性，使鐵礦石成為近兩年期貨上市品種中運行最成功的品種之一。充足的流動性和高度相關的期現價格，不但為產業客戶套期保值提供了良好的交易環境和更低的交易成本，也是國內鐵礦石期貨在國際市場影響力日益提升的關鍵。

座談中，與會代表就交割成本問題進行了集中討論評估。部分產業客戶認為，目前期貨交割仍有進一步降低成本的空間，但與現貨貿易中倉庫為爭取客戶、提高周轉量而給予部分大客戶較大的折扣不同，期貨交割中各參與主體是平等的，需要有清晰和確定的費用標準，同時期貨交割庫承擔著交割品質量及重量擔保責任。期貨交割倉庫的角色和承擔的責任與現貨市場有很大差別，因此期貨交割中存在的這一成本也要考慮。與會代表建議，期貨交割成本可根據市場實際綜合進行考慮，既進一步降低交割成本，又兼顧各環節利益平衡，以保證市場較高的服務水平。

在合約活躍結構方面，部分產業客戶提出，現貨貿易訂單多為2個月以內的商品，但國內鐵礦石近月合約不活躍、主力合約不連續性，在一定程度上影響了企業利用期貨市場套保的效率，希望交易所能進一步推動合約流動性的全面提高。

將引入倉單做市商制度

與會代表還就最小變動價位、地點升貼水、日內持倉限制和交割損耗等進行了討論評估，一致認為，目前鐵礦石期貨運行穩健、功能發揮良好，因此未來在降低交割成本、改善期貨合約連續性等方面完善過程中，不宜對合約制度進行大的改動，以免打亂現有市場格局和規律，影響期貨市場服務功能的發揮。

大商所工業品事業部總監陳緯表示，交易所將在對市場運行進行全面評估的基礎上，聽取市場各方意見和建議，對相關問題進行認真研究、科學論證，盡快提出相應的完善方案，并擇機向市場通報反饋。他說，目前交易所正在加緊進行鐵礦石合約的制度創新完善，擬通過倉單做市商制度，打消客戶近月交割和接收倉單的疑慮，提高近月合約流動性，更好服務產業企業對期貨的利用；針對進一步降低交割成本問題，交易所已形成初步解決方案，交易所會根據實際市場情況，綜合考慮各方需求，做好市場影響評估，把握好推出時機，確保方案的有序推進和穩健實施。

黑色產業鏈需求將減少

據中國鋼鐵工業協會統計，9月末，26家重點企業鐵礦石庫存為2386萬噸，環比上升3.93%；全國進口鐵礦石港口庫存量為8552萬噸，環比上升6.12%。1~8月份，全國生鐵產量同比減少1537萬噸，鐵礦石進口量同比僅減少120萬噸，遠小于生鐵產量降幅，鐵礦石市場仍是供大于求局面。

中鋼協和五礦商會近日聯合發布的分析報告稱，自2014年以來國內宏觀經濟中的下行壓力加大，2015年下半年以來更甚，鋼鐵行業也持續低迷。隨著傳統“金九銀十”消費旺季的逐漸過去，今年市場將在寒冬中度過。從最近的各種數據來看，行業依然煎熬，下游市場低迷，對鋼材的需求持續低位，鋼價不斷下跌，而上游原材料中鐵礦石價格依然相對強勢，擠壓鋼廠利潤，下游出貨不暢難以回收現金流等導致鋼廠減產檢修意愿近期不斷增強，預計后期對鐵礦石等原材料的需求將會減少。經濟下行的壓力和國內經濟轉型等導致黑色行業產業鏈上的各種矛盾將在2015年末到2016年初集中爆發，企業須密切關注行業整體發展走勢。