上周黃金黃金整體呈現上漲趨勢，其主要上漲行情發生在周一和周二。最初的動能是因為中國股市刷新了13個月的新低，跌破了2850點。市場上的恐慌情緒彌漫，黃金的避險屬性發揮作用，向上刷洗了12個周的新高。周四凌晨3點美聯儲為期兩天的議息會議結果公布，維持利率不變，黃金創出新高，最高至1127.8。周五因為日本央行決定實施負利率，提振了美元，黃金遭到打壓，不過最終收盤仍然在1110上方。目前仍然呈現多頭趨勢，長線多單可繼續持有，短線可繼續逢低做多。

基本面上：

上周四凌晨3點美聯儲為期兩天的議息會議結束，聯邦基金利率維持于0.25%-0.50%區間。這一結果符合市場的預期。

隨后發表了政策聲明，FOMC聲明移除了此前“前景風險較為平衡”的說法。FOMC聲明，正緊密監控全球經濟和金融進展以評估美國經濟全局風險的平衡度，依然預期能源價格下滑和美元走強只是暫時性的，通脹在中期內將上揚。

這一次的聲明過于鴿派，甚至沒有給出一個加息的路徑。FOMC聲明，重申目前的經濟狀況只能循序漸進加息，重申在決定加息的節點和幅度的時候將評估就業和通脹目標相關的現實條件和預期狀況。

上周五日本央行宣布，維持貨幣基礎年增幅80萬億日元的計劃，日本央行決定采用負利率，將利率下調至-0.1%，推遲達到2%通脹目標的時間，將針對金融機構存放在央行的超額準備金收取利息。日本央行委員會以8-1的比例維持貨幣基礎年增幅80萬億日元的計劃，將維持2017/2018財年實際GDP預期為0.3%不變；CPI升幅將在2017財年上半年前后達到2%目標；維持2015財年核心CPI升幅預期為0.1%；維持2017/18財年核心CPI預期為1.8%不變；將對貸款支持計劃和資金供應操作實施零利率。

上周五公布的數據顯示，歐元區1月CPI年率初值實際值為0.4%，符合預期，好于前值。盡管當前油價下跌程度嚴重，但歐元區通脹仍舊錄得上揚，這在一定程度上為歐洲央行的政策制定者提供了慰藉；另外，扣除食品和能源的核心CPI年率的增加，表明了基礎通脹壓力正在增大。

晚間公布的數據顯示，美國第四季度實際GDP年化季率初值增長0.7%，不及預期，更不及前值。數據利空美元，利多黃金。美國第四季度GDP下滑至0.7%，主要因為企業減少過多的庫存，美元走強和全球需求疲軟令美國出口承壓，同時低油價令能源企業削減支出，而異常溫暖天氣導致公用事業和服裝消費支出減少，這拖累美國經濟增長，或影響聯儲年內加息決定。

美國第四季度實際個人消費支出季率初值實際增長2.2%，好于預期的2%，不及前值的3%。美國第四季度核心PCE物價指數年率初值實際為1.4%，好于前值和預期的1.3%。

本周關注：

周一

16:50 法國1月制造業PMI終值

16:55 德國1月制造業PMI終值

17:00 歐元區1月制造業PMI終值

17:30 英國1月制造業PMI、12月央行抵押貸款許可

21:30 美國12月個人支出月率、12月核心PCE物價指數月率、12月核心PCE物價指數年率

22:45 美國1月Markit制造業PMI終值

23:00 美國1月ISM制造業PMI、12月營建支出月率。

周二

11:30 澳大利亞至2月2日澳洲聯儲利率決定

16:15 瑞士12月實際零售銷售年率

16:55 德國1月季調后失業人數、1月季調后失業率

18:00 歐元區12月失業率、12月PPI月率

23:00 美國2月IBD消費者信心指數。

周三

05:30 美國至1月29日當周API原油庫存

09:45 中國1月財新服務業PMI

16:50 法國1月服務業PMI終值

16:55 德國1月服務業PMI終值

17:00 歐元區1月服務業PMI終值

17:30 英國1月服務業PMI

18:00 歐元區12月零售銷售月率

21:15 美國1月ADP就業人數

22:45 美國1月Markit服務業PMI終值

23:00 美國1月ISM非制造業PMI

23:30 美國至1月29日當周EIA原油庫存。

周四

14:45 瑞士1月消費者信心指數

20:00 英國至2月4日央行利率決定

20:30 美國1月挑戰者企業裁員人數

21:30 美國至1月30日當周初請失業金人數

23:00 美國12月耐用品訂單月率、12月工廠訂單月率。

周五

15:45 法國12月貿易帳

21:30 美國1月失業率、1月季調后非農就業人口、12月貿易帳。

技術圖表上：

日線有望繼續上漲，長線多單可繼續持有。4小時上升趨勢，中線逢低做多。30分鐘高位震蕩，短線逢低做多。

恒信貴金屬操作建議：

黃金1110做多，止損1106,1120上方可減半倉，另外半倉提保本損，止盈1130.