農業銀行1月22日發布公告證實，北京分行票據買入返售業務發生重大風險事件，涉及金額39.15億元。中信銀行又在1月28日對外證實，其蘭州分行發生票據無法兌付風險事件，涉及風險資金9.69億元。目前這兩起案件都已由公安機關立案偵查。

接連曝光的銀行票據風險性事件正在引發輿論關注。

農業銀行1月22日發布公告證實，北京分行票據買入返售業務發生重大風險事件，涉及金額39.15億元。中信銀行又在1月28日對外證實，其蘭州分行發生票據無法兌付風險事件，涉及風險資金9.69億元。目前這兩起案件都已由公安機關立案偵查。

目前有不少互聯網金融平臺都將票據作為安全性較高的資產，近期的風險性事件所暴露的問題僅是個案嗎？票據真的安全嗎？

票據風險事件頻發

在這兩起風險性事件曝光之前的2015年12月底，銀監會發布了一份名為《關于票據業務風險提示的通知》(銀監辦發〔2015〕203號)的文件，對2015年上半年現場檢查中發現的問題進行風險提示，要求銀行業金融機構全面加強票據業務風險管理。

雖然農行與中信銀行未披露具體細節，但從已經報道的內容來看，前者是由于轉貼現業務中的票據被銀行員工違規取出、貼現，資金流入股市；后者是被票據中介挪用了資金。目前這些說法未得到官方渠道證實。

一家大型票據業務互聯網金融平臺人士分析，實際上只要按照銀行已有的重要憑證、資產出入庫的有關合規制度嚴格執行，銀行已交易資產就不會出現被二次交易的情況?！稗r行此事是一個管理案件，不是資產信用案件?！痹撊耸空J為。

經營票據業務的開鑫貸總經理周治翰認為，從按流傳出的消息來看，農行票據違規事件問題主要出在票據保管環節，屬于內部管理和操作風險。

他表示，銀票具有銀行信用背書，本屬于安全性較高的資產。但作為實體票據的銀票在轉讓交接的過程中可能存在漏洞。銀票市場的貼現、轉貼現情況沒有統一的登記記錄，信息散落在各個交易主體，這些都可能會讓一些心術不正的交易經辦人員有機可乘，出現多次流轉。除此之外，紙質票在流通過程中還可能被損毀、被克隆，乃至造假，導致難以如期兌付，由此也會引發風險事件。

對于這兩例風險性事件對票據業務的影響，該匿名人士認為，由于不涉及資產本身的問題，事件對票據收益直接的影響比較小。但由此可能引起有關監管層對整個票據市場參與者、交易流程等層面的大檢查，從而引起市場波動，可能造成理財用戶收益的波動。

“如果監管較嚴，市場波動會導致貼現率升高，投資用戶的收益會下調，至于下調多少目前并沒有直接體現?！彼硎?。

案件中的票據是否可能通過P2P平臺進行貼現？對此問題，周治翰認為，涉案的票據產品應該不會流入P2P平臺?！般y票的正常變現通道是銀行貼現，成本較低，對于P2P沒有獲利空間?！彼忉?，由于銀行承兌匯票是銀行承兌，比較安全，因此貼現率、再貼現率一般都會低于銀行貸款基準利率，“多數情況下不太匹配P2P的收益率區間”。

P2P做票據安全嗎

一般而言，在票據的貼現和轉貼現業務中，銀行傾向于做大票業務，小票的流通渠道除了專門的票據經紀、代理，還有近年興起的互聯網平臺。

最早在2013年，就有P2P平臺開始嘗試票據抵押業務。目前不同平臺在銀行承兌匯票和商業承兌匯票上各有側重。

周治翰表示，開鑫貸2014年也曾開展過銀票質押借款業務，主要以期限不足、金額較小的銀票為主，由合作金融機構提供票據核驗、保管、托收。但從2015年初，“由于票據貼現價格無法滿足投資人對收益的需求，就沒有再做了?！彼嘎?，現有的P2P平臺做的大多也是小額或期限不足的銀票，還有些“有瑕疵”的票，比如無法提供交易合同或增值稅發票等。這些票銀行以前不太愿意接受。也有一些票是因為價格信息不對稱、貼現效率低而被推送至P2P平臺的。

“目前小票、散票貼現價格一路下跌，由大型銀行開具的銀票貼現利率普遍較低。以P2P的資金價格，如果要與銀行拼成本來獲得穩定的銀票來源，很難長期實現?！敝苤魏舱f。

對此，另一家要求匿名的P2P平臺負責人也稱，原打算上線銀票業務，最后因為收益過低而作罷。與銀票相比，商票除了要看票據本身真偽、流轉過程是否合規外，還依賴于承兌企業的信用、經營狀況，以及經濟下行期系統性風險對企業生產經營造成的影響、資金流動性等，綜合考慮也沒有做商票。

開鑫貸的票據業務為商業承兌匯票質押，而且全部是電子票。周治翰稱，與紙質票相比，電子票據通過采用電子簽名和安全認證機制，能夠保證其唯一性、完整性和安全性，票據無法被克隆、變造、偽造或丟失、損毀；電子票據的出票、保證、承兌、交付、背書、質押、貼現、轉貼現、再貼現等一切票據行為均在電子商業匯票系統上進行，信息統一透明，不存在信息不對稱。

電子票才是出路？

針對近期的風險事件，有觀點認為推進銀票的電子化才能治本。周治翰對此表示認同，認為推進票據電子化是大勢所趨。

上述電子商業匯票系統自2009年上線運行。周治翰表示，目前市場上的商票、銀票只有一部分實現了電子化。大部分仍是紙質形式。

至于原因，他認為，首先在于觀念制約，大多數客戶習慣于接受傳統的紙票；其次，“為保證票據流轉順利，只有企業自身及其上下游企業同時具備應用電子商業匯票條件和意愿，企業才可能簽發或接受電子商業匯票?！?因為企業網銀開通率和電子商業匯票業務簽約率相對較低，企業擔心電子票流通轉讓不暢而延壓資金，會出現不敢或不愿簽發和接受電子票。另外，由于電子商業匯票出票、收票、轉讓等多數操作處理均在客戶端，需企業的財務人員聯網操作，而且各家金融機構的網銀流程各異，企業財務人員熟練掌握難度較大。

前述從事銀票業務負責人同樣提道，“票據市場的大趨勢就是電子化匯票，這樣可以規避紙票帶來的各種坑?！?/p>

開鑫貸另一位負責人也表示，現行《票據法》是建立在紙質票據基礎上的法律規范，滯后于電子票據發展的要求?！耙话銇碇v，重大風險事件的發生將促使新的監管舉措落地，票據電子化或將有望得到實質性的推進?！?/p>

對于P2P投資人，周治翰建議，在選擇票據理財的相關項目時，不僅要看P2P平臺背景，也要了解到產品的實質，比如承兌銀行是誰、融資用途是什么，還可以查閱相關企業的資質，千萬不要盲目追求高收益。