新一輪地產調控會給樓市股市帶來什么影響？
據經濟之聲《交易實況》報道，國慶期間熱點城市出臺房地產調控政策，中國房地產市場重回限購限貸時代。自9月30日起，目前已有21個城市先后發布了新的樓市調控政策。新一輪地產調控會給樓市、股市帶來什么影響？國融證券投資顧問劉云龍就此做出分析解讀。
經濟之聲：為遏制房價過快上漲，北京、深圳、南京等多個一二線城市出臺了以限購、限貸和增加土地供給為核心的地方性地產調控政策，有分析認為本輪調控政策的基調是維穩而非打壓。政府采取相機抉擇和因城施策的態度，政策空間較上一輪調控來得小，您怎么來看本輪房地產調控政策力度？
劉云龍：從十一期間有到目前為止，21個大中城市集體出臺了調控政策，雖然本輪房地產調控政策整體力度沒有之前那么大，但是集體出臺政策對于市場的影響還是比較大。同時從一些細化政策等方面看，很明顯其目的并不是把房價打壓下去，而是要控制住從去年底到今年以來一線城市，特別是幾個大城市出現的房價炒作預期跟炒作氛圍過于濃厚的現象，所以更多是限制過快上漲的速度。盡管這一輪整體調控的力度不是特別大，但相對于比上一輪房價高很多的環境而言，這個力度其實能夠限制住多數人的投資行為，或者對于更多盲目買房的行為作用比較大，總體而言，其限制力度還是比較大。
經濟之聲：至于調控后樓市資金是否會流入股市，目前市場看法不一，有觀點認為，A股估值將受益于房地產資金擠出，也有觀點認為對股市影響的兩條路徑：增長拖累、配置變動，都沒這么快體現：基本面上，地產調控對股市的影響程度取決于對經濟增長的拖累程度，關鍵看貨幣政策會否配套收緊。資金面上，地產調控會否使得居民資產配置發生變化，資金會否從房市流入股市，這需要評判股市自身的投資吸引力，您覺得樓市和股市會不會存在這種此消彼漲的蹺蹺板效應？
劉云龍：股市會不會上漲，實際更多還是取決于其自身的吸引力和估值以及對于未來資產價格的預期。在此基礎之上需要去關注的是，這一輪房市的調控一定會對于一些短期的炒房客和走的熱錢產生一定的底部效應。而這些熱錢和炒作的資金一定會去尋找新的出口，而這個新的出口很有可能就是流動性比房地產市場好很多的股票市場。另外，目前市場資金逐漸寬松的預期在未來會得到一定的改善，樓市炒作的基礎在逐漸削弱，因為樓市的價格越來越高，整體市值越來越高，繼續炒作的空間也會逐漸變少，所以未來可能會有很多資金從樓市慢慢回流到股市，當然這是一個長期的過程。短期而言，會有一些熱錢提前炒出來，然后再回到股市，包括今天市場行情出現的反彈就是一個比較明顯的反映。但是長期來看，蹺蹺板作用不會像去年那么突顯。
經濟之聲：具體落實到板塊層面，最受影響的板塊是地產股和家電股。今天早盤，房地產和家電股一度跌幅最大，但下午開盤之后，房地產板塊依然保持著下跌的態勢，是今天為數不多的下跌板塊。這其中會不會有被錯殺的個股，反而形成買入的機會？譬如有的地產股主要靠租金收入，而有的家電股和地產銷量其實并未有太強關聯性。
劉云龍：沒錯。今天上午有兩類個股下跌，一類是黃金，一類是地產股，截止到下午，地產股還是整體走弱，但是家電股其實有探底回升的趨勢?？傮w而言，消費屬性以及消費升級還是在家電行業里起到了比較大的作用，未來即便房地產市場不比之前火熱，家電行業未來還是有一個穩健上漲和穩健反彈的趨勢。對于房地產板塊里的個股而言，可以區分，因為總體而言，目前房地產的個股估值已經沒有了之前低位估值的優勢，特別是一些龍頭的個股經過了大幅炒作之后，可能繼續買入和繼續持有的價值不是很大，當然，一些全靠租金收入，還有靠比如園區和一些運營收入的房地產投資，未來還是有比較明顯的穩健增生，但是一定要在一個合理估值的位置去買入和持有。
經濟之聲：從今天房地產股的具體表現來看，雖然整個板塊處在跌幅榜，但是個股的表現還是出現了比較嚴重的兩極分化情況。像深圳國資委旗下的房地產公司深物業、深振業還有沙河股份，他們的表現就相對比較強勢，為什么？
劉云龍：今天除了調控的新聞之外，還有一個，恒大要將資產注入到深深房A這個上市公司，它就變成了對深圳本地房地產個股的一個利好，充分引起了市場對于它們未來可能被借殼和可能產生重組的一些預期。所以深圳本地的地產股和物業相關的概念股都出現了比較大幅的上漲，其實本質是受比較大的利好刺激，跟調控沒有太大的關系。
經濟之聲：還有一些強勢地產股如中南建設（000961公告,行情,點評,財報,圈子）主營房地產銷售以及地產開發，這只個股無懼密集限購政策出臺，反而在今天盤中逆市創出階段新高，怎么來分析這只個股的表現？
劉云龍：這只個股其實之前在所有個股出現大幅反彈的時候，它并沒有出現相應的跟風上漲力度，它本身會走出一個相對來說比較不力的行情，一方面，因為它的整體市值直徑不是很大；另外一方面，它未來除了房地產之外會有一些跨界相關的操作，像相關娛樂資源的注入，可能是其股價會繼續創出新高的一個關鍵因素。
經濟之聲：回到房地產板塊的表現上看，經過本輪房地產市場調控和房地產股調整以后，投資者選股思路應該是怎樣的？
劉云龍：對于房地產相關個股，相關品種，選股上一定要注意，前期通過大幅上漲的個股，即便它是龍頭股，投資者也應該充分注意到，從股價上來看它已經嚴重透支了未來幾年的上漲空間，從中線角度上來看沒有更好的吸引，我們應該以觀望為主。還有一類房地產個股，目前的市值比較小，如果這一輪房地產個股的調整對于其股價漲跌足夠大，其實有抄底或者所謂的超跌機會，但是更多還是要關注其整體估值。也可以去選擇非房地產行業里其他景氣度相對較高，同時又有充分估值優勢的個股，在第四季度一旦有行情，它們可能會成為最終的贏家和跑贏市場指數的品種，所以不一定非將目光都集中在房地產上面。
