北京中宏利達投資有限公司:油價與原油領域 - 經濟

北京中宏利達投資有限公司表示，原油市場歷史已經證明，在低油價時期，原油公司傾向于降低投資，由此帶來的供給不足將幫助油價回升。而當油價見頂之后，原油公司則會加大投資，最終導致產能過剩引發油價走低。

圖1A和1B顯示了原油價格(GDP平減指數油價)過去四十多年來的變化，與之對應的則是原油開采及產出(圖2)變化，以及產能和需求的對比。(圖3A和3B)

對比之下，不難發現：在油價處于低位的時期(1970-1973以及1985-1999年間)，原油開采及相關投資活動均會明顯減弱，所持續的時間則為4-5年。隨后原油市場的供求關系逐漸趨于平衡將幫助油價企穩。

在油價處于高位的時期(1974-1971以及2002-2008；2011-2013年間)，原油開采及相關投資活動呈現加強的趨勢，北京中宏利達投資有限公司認為所持續的時間則為5-6年。隨后產能過剩將導致油價下跌。此外，原油價格在近期的下跌還受到了全球經濟放緩的影響(圖4及圖5)。全球名義GDP增速的放緩和原油消費/GDP的下降意味著能源效率的加強。