關于當前我國經濟形勢的論文—關于當前我國經濟形勢的論文2023

中國財富網訊（曹凡）近日，央行公布了最新的社融數據報告，統計顯示，8月社融增量為3.12萬億元，同比多增6316億元，8月末社融存量已經高達368.61萬億元，同比增長9%，增速比上月提高0.1個百分點，在主要金融指標中率先觸底回升。不少專家表示，這反映了實體經濟融資需求回暖的跡象。對此，中國調查統計司原司長盛松成在第十七屆新莫干山會議上也發表了他的看法，他認為，最新社融數據顯示，8月很可能是我國經濟迎來企穩回升的轉折點。

盛松成進一步指出，央行統計數據顯示，8月，我國居民部門短期貸款同比多增398億元，說明消費正在逐漸恢復；雖然居民中長期貸款同比少增1056億元，主要受到前期房地產市場銷售偏弱以及居民提前還房貸的影響，但后續房地產政策的不斷推進可能帶動居民中長期貸款增長。8月地方政府專項債加速發行，政府債券凈融資1.18萬億元，成為社融最主要推動力；9月地方政府專項債發行規模仍較大，將拉動基建投資，有助于在較短時間內推動經濟企穩。如果9月數據繼續向好，那么四季度很可能會像一季度那樣，經濟會有較好的表現。目前仍然要堅持宏觀經濟逆周期調控，力度不宜減弱。

此外，盛松成還在發言中圍繞“社融數據是如何誕生的？”“又為何廣受關注？”“社融數據究竟在宏觀調控中起到了什么作用？”等問題，展開了具體闡述。

盛松成談到了社會融資數據的誕生歷史。他表示，社融不僅是我國獨創的金融指標，也是集體智慧結晶。盛松成認為，要做出一個中國獨創的新指標不容易。雖然如今社會融資規模的定義已為人熟知，都知道是指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟從金融體系獲得的資金額，但納入統計的很多指標都是經過反復斟酌、數次修訂后的成果。

2018年7月起，社融指標進行了一些修訂，陸續將“存款類金融機構資產支持證券”、“貸款核銷”、“政府債券”等納入社融統計指標。2010年9月，盛松成擔任調查統計司司長。按照行領導要求，11月初調統司開始研究編制社融指標。國務院和領導對社融編制高度重視，多次批示要求聽取各方面意見，期間與銀、證、保、發改委等多個部門反復協調。2011年4月，央行首次發布社融指標，2012年起做到了按月發布，并在2012年9月公布了2002年以來的月度歷史數據。2014年起按季發布地區社融增量數據。因為貨幣供應量M1、M2有同比增速數據，于是各方面都希望社融也能做出同比增速。增量的同比增速短期內上下波動很大，缺乏指導意義，因此需要基于社融存量數據計算同比增速。然而，做存量數據很困難，通過協調各有關方面，用了整整兩年，于2015年按季發布社融存量數據，2016年1月起，按月發布社融存量數據，于是有了目前按存量計算的社融同比增速。

在盛松成看來，盡管經過數次修訂，但萬變不離其宗，社融反映的是金融體系對實體經濟的資金支持，這個概念始終沒有變。

至于為什么西方國家沒有社融指標？盛松成指出，首先，我國尤其重視金融體系對實體經濟的資金支持，這是編制社融的初衷。貨幣供應量M0、M1、M2等這些指標難以清晰反映金融體系對實體經濟的支持。第二，社融具有豐富的結構內涵，多角度、全方位反映各類融資支持實體經濟的狀況，符合金融宏觀調控的需要。第三，長期以來，西方主要國家更注重價格型指標而非數量型指標，但由此導致的信息缺失和模糊，成了2008年金融危機的原因之一，所以社融指標也受到國際重視。

社融數據一出臺就廣受社會關注，盛松成認為，這首先與中央的重視是分不開的。自2010年12月中央經濟工作會議首次提出要“保持合理的社會融資規?！币詠?，社融每年都會寫進中央經濟工作會議文件和《政府工作報告》。2022年中央經濟工作會議和2023年《政府工作報告》都提出“保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配”。其次，地方看重。2011年社融指標問世后，從省級到縣級都想做地方的社融指標，但是各地自己做不僅耗時耗力，而且會產生指標體系差異問題，因此央行決定統一編制分地區的社融數據。人們無法知道M2有多少留在北京，多少留在上海，而社融都能反映。社融能夠反映不同地區、不同行業、不同期限、不同融資方式的資金，比如委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票等表外融資、股票和債券等直接融資、國債和地方債發行等。社融產生前，地方政府主要看重人民幣貸款，現在通過社融還能夠知道直接融資、表外融資等對當地經濟的支持。第三，市場關注。最近10多年來社融和M2已經成為我國最重要的兩大金融宏觀監測和調控指標。第四，學界研究?，F在討論金融支持實體經濟、貨幣政策傳導機制、實現高質量發展等學術論文中經常會采用社融指標。2016年盛松成與合作者所著《社會融資規模與貨幣政策傳導》一文發表在《中國社會科學》并獲得2020年浦山政策研究獎。值得一提的是，現在國內外關于社融的學術論文越來越多，說明我國獨創的金融指標正走向學術舞臺。

盛松成進一步表示，社融不僅僅是一個統計指標，而且在宏觀調控中發揮著積極作用。首先，社融與實體經濟相關性較強，直接受宏觀政策的調控（如降準降息、政府債券發行等），甚至對經濟具有一定領先性。其次，社融中企業債券融資、表內外融資等對利率都很敏感，其敏感性已經超過M2，所以社融成為我國金融宏觀調控的重要監測指標和中介目標。第三，社融指標全面和前瞻性反映我國經濟金融運行，有利于產業轉型升級、向高質量發展。

（本文根據盛松成在第十七屆新莫干山會議上所作的題為《社會融資規模指標》的發言整理而成）