中國拋423億美債!多國開始去美元化-中國拋出423億美債

過去近半個世紀以來，美國經濟賴以運轉的重要工具之一是借肋美元地位，滋生的赤字經濟，并用巨額債務來對沖赤字。尤為嚴重的是，自2020年3月以來，美國在短短17個月內的財政赤字已經累計高達5.1萬億美元的天文數字。盡管距離美國2020財年結束還有半個月的時間，但本財年美國國財政赤字已經達到2.711萬億美元。

不僅如此，截至9月14日，在下面這個像飛機儀表盤樣的美國聯邦國債實時鐘上顯示的債務總額已躥升至28.76萬億美元的歷史極值。與此同時，美聯儲的資產負債表已經高達8.3萬億美元的新高。德意志銀行表示，美聯儲如果按照目前的速度印鈔，到2028年，資產負債表將從現在的水平擴張至20萬億美元。

值得注意的是，美國財政部稍早前曾暗示或將考慮發行100年期美國國債。這一預期發行的周期比美國國債目前的最長周期30年將多出70年，盡管還沒有執行，但卻意味著，美國經濟幾乎已經到了離不開債務的境地。因為只有源源不斷地舉債，才能夠對沖美國的赤字，否則美國巨額赤字的底牌則會面臨被揭開，無處對沖的風險。然而就在這個節骨眼上，事情卻發生了變化。

自7月31日以來，美國債務上限到期后，遲遲沒有被提高。這意味著，如果持續僵持，未來美國財政部或面臨無法繼續發行美國國債的可能，換言之，美國或將無法借債。對此，美國財長耶倫當地時間9月8日表示，如果已到期的美國債務上限不被提高，美國將在10月份拖欠國債。她預計，美國的金庫很可能將在10月份耗盡，這將會造成金融危機。

據美聯儲上的資產負債表，美國財政部普通賬戶 (TGA)在紐約聯邦儲備銀行的余額只有2970億美元，過去一個多月間，這一額度減少了2400億美元。顯然，按此趨勢，余額將很快被用完。Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示，美財政部將在10月22日之前用完這些資金。

更為糟糕的是，耶倫認為，即使是最終債務上限得以被提高，美國消費者和企業的信用也將被損害，并對美國的信用評級產生負面影響，她同時擔心無法償還債務會使美國經濟和美元的信用受到懷疑。的確，近年在美聯儲不斷炮制膨脹美元過程中，全球央行已經掀起了長達數月的美債拋售潮，一旦這一趨勢延續，美國巨額赤字的底牌或將因為無處對沖，而面臨不得不被揭開的風險。

對此，華爾街金融大鱷，商品大吉姆·羅杰斯則不止一次對美國巨額債務擔憂地表示，美國是全球最大的債務國，債務無處不在，印鈔無處不在，最終要付出代價。而美國赤字經濟能否持續的主動權掌握在美國國債的全球一些大買家手中。知名趨勢預言家Gerald Celente表示，因美聯儲的無底線，美國的信貸市場和美國財政的信用風險正在崩潰，高收益點價差進一步擴大。

鮑威爾之前的四任美聯儲主席

根據美國財政部的報告，全球央行自2017年以來，已經大幅凈拋售了高達約2萬億美元的美債，持續時間和減持紀錄創下自金融危機以來的最高水平。

值得注意的是，事情的另一個進展是，據美財政部8月16日公布的最新一期國際資本流動報告TIC（美債數據延后兩個月慣例），截至今年6月，中國連續四個月拋售，累計拋售423億美債?？偭拷抵?.062萬億美元。自2017年以來，已經累計減持了規模約2000億美元的美國國債。綜合美財政部的報告顯示，中國累計拋售美債的總額最多。

而德銀則認為美債還能否得到央行買單，可能是重大的風險之一。而俄羅斯衛星通訊社稍早前援引觀察人士分析稱，中國完全還有可能拋售規模高達7000億美元的美國國債。俄媒進一步稱，如果說市場只是習慣了美債被小規模減持，那么一旦大買家大手筆拋售，勢必引發美國國債市場的動蕩，或形成某種投資風向。

而就在美債拋售潮行進過程中，此消彼長，全球央行卻正以50多年來未曾見過速度在囤積黃金，并擴大外儲多樣化，去美債化趨勢十分明顯。截至目前，包括德國、意大利、波蘭、土耳其等至少15國掀起運回存在美國等海外黃金的潮流，大約1300噸黃金已被運出美國。分析認為，這也是美債這一美元核心資產的底牌或將被揭開的一個信號，因為當黃金儲備日益得到重視時，全球央行的外匯儲備布局中的美債，美元類資產就會隨之減少。

值得一提的是，據美國金融網站Zerohedge跟進報道中稱，自從全球央行沒有向IMF或世界黃金協會報告一些收購黃金儲備的數據以來，大批黃金運到中國市場。比如，瑞士黃金商已經從2月開始向中國市場出口黃金，其中最新的一批在6至7月份約有150噸從歐美運抵中國。另世界黃金協會公布的數據顯示，中國4至6月的黃金總進口量達到247噸，比去年同比增加232噸。這些數據疊加在一起，表明，自2021年以來，的確大批黃金運到了中國市場。（完）