我國進入后工業化階段、工業化階段的判斷內容
任何國家在工業化起飛階段都會經歷一場牛市，但緊隨其后的就是高度的震蕩，然后在工業化成熟階段將迎來股票市場真正的長期牛市，這也是周金濤先生《繁榮的起點》中所描繪的情景，我們中國即將進入工業化成熟階段。
三、宏觀經濟發展：工業化進程的必然過程
「地球村」的所有國家就是劉慈欣《三體》中所描繪的「黑暗森林」，都在爭奪有限的需求，各個國家爭奪需求的方式依靠的就是自己國家的競爭優勢，在這些競爭優勢最為持久和能爆發活力的就是工業化體系的完整和成熟程度。任何一個走向富裕和繁榮的國度大體都能找到比較完整的工業化體系發展過程（ 資源國除外 ）。所有的國家在工業化進程中都會遇到這樣、那樣的問題，放佛是各種孤例事件存在，但是回顧歷史，這些問題大同小異，很多都是押中了歷史的注腳，不同的人經歷相同的事情罷了。
不要以為我們國家有什么特殊之處，我們在過去 30 多年時間里完全符合羅斯托所講的工業化進程，也符合各個國家在工業化進程所遇到的各種問題，有一些不同地方和差異化的地方，但是主要框架成是相同的，而且正是由于我們大政府小市場的體制，才能保證我們作為追趕國進入到工業化起飛階段，從而實現了全民的共同富裕。
回到資產價格變化的情況里，我們也會發現在不同的工業化時期會發生很多相似的地方，這個也就是我認為的必然性，股票市場中長期趨勢的密碼也藏在工業化進程趨勢里面。
（一）、國家生命周期和工業化進程的耦合
宏觀經濟研究雖然被一些人列為人文學科，并把它看做具有很強的藝術成分，但是從方法論的角度來看并沒有逃離理工科研究的方式方法。
人類所有的學科建立都是采用「歸納、演繹、總結、驗證」這一相同的方式，都是從繁雜的觀察現象中總結出規律，然后推演到其他地方并得到驗證。宏觀經濟研究也是這種「1+1=2」的線性外推。和其他學科不同的地方是，大部分學科是可以精確的定量描繪出運行的規律（ 時間、幅度、方向 ），但是宏觀經濟是人性參與到的各種活動而且是不斷發展動態的學科，結果宏觀經濟研究只能大體定性的描繪，很難精確地闡述時間、幅度等。它更類似醫學，有很多相同的病種，但是每一個病人又有不同的特性，那么如何把各種特性的不同問題歸納到一起又是門特別大的學問，也就是宏觀研究的重點和難點。
（一）、國家生命周期和工業化進程的耦合
宏觀經濟研究雖然被一些人列為人文學科，并把它看做具有很強的藝術成分，但是從方法論的角度來看并沒有逃離理工科研究的方式方法。
人類所有的學科建立都是采用「歸納、演繹、總結、驗證」這一相同的方式，都是從繁雜的觀察現象中總結出規律，然后推演到其他地方并得到驗證。宏觀經濟研究也是這種「1+1=2」的線性外推。和其他學科不同的地方是，大部分學科是可以精確的定量描繪出運行的規律（ 時間、幅度、方向 ），但是宏觀經濟是人性參與到的各種活動而且是不斷發展動態的學科，結果宏觀經濟研究只能大體定性的描繪，很難精確地闡述時間、幅度等。它更類似醫學，有很多相同的病種，但是每一個病人又有不同的特性，那么如何把各種特性的不同問題歸納到一起又是門特別大的學問，也就是宏觀研究的重點和難點。
在上面這些的劃分過程中，基本上每一個階段都是二十年到三十年的時間周期，每一個階段的經濟特性也是完全不一樣的，例如匯率、固定資產投資、朱格拉周期的高度、經濟增速、經濟結構、房地產、股市的漲跌等等，我們將在下面的文字中以這幾個國家為案例來闡述整個過程，并詳細闡述制造業升級才是一個國家永葆青春的唯一法寶。
（二） 國家生命周期和工業化進程的劃分標準
所有的劃分最好能用一樣的數據來進行區分是什么樣狀態，最基本的劃分方式是城鎮化率，但是僅僅是城鎮化率并不是完全完美（ 后續我會在文章中闡述這個數據不適用的原因 ），所以我之后嘗試很多種的數據，最終在徐正國老師的思路下找到了人均 GDP 和人均粗鋼消費量作為兩個重要的劃分標準，這兩個數據在歷史上也能很好的表述工業化進程和國家生命周期。
1、城鎮化率——適用和不適用
從農業社會進入到工業社會，必然是伴隨著城鎮化率的提升。
城鎮化率從 25% 的位置開始提速，工業化進程也同步開始加速——開始進入工業化時期，然后在城鎮化率 50% 出現第一個增速下滑的拐點，到城鎮化率 60% 開始進入第二個經濟增速下滑的拐點。
在 50% 左右是工業化起飛階段在逐漸向后期成熟階段過度的時期，從城鎮化率 35% 到 60% 是工業化起飛階段。
但是通過下圖各個國家的城鎮化率時間差異，我們發現并不是這么單純的對照關系，這就要涉及到新的問題，為什么不是我們上面說的對照關系？為什么城鎮化發展曲線不適用了？
我偏向認為這個背后是來自科技康波周期的變化，當一個國家從農業社會進入到工業社會的時候是沿著城鎮化發展曲線規律。但是由于科技進步，之前的住宅、廠房、基礎設施建設不足以應對新的工業革命，需要全部的更新換代，就會出現再一次的工業化起飛的過程，但是對應的是城鎮化率高企后的再一次工業化過程。
例如我們肯定是不喜歡住在 1910 年時代滿大街都是馬糞的紐約市；同時也更加不愿意住在百年磚石結構沒有抽水馬桶的老平房里面；也不愿意使用百年前的紡織技術進行紡織。
當新的提升效率的生產線、更優質的住宅房屋、新式的基礎設施建設，帶來了新的城鎮化需求和工業化需求，也就出現了城鎮化率不適用的情況。
2、人均 GDP 是一個十分通用的良好指標
貫穿國家生命周期的整個過程的是本國產品的國際競爭力，在各個不同階段的產品生產成本和其他國家的競爭，是制造業的相互競爭造就了一個國家的未來。
人均 GDP 這個指標能反應該國居民的勞動力成本和本國居民財富購買力的一個重要指標，由于通脹和實際購買力的原因，統一到一個相同的坐標和時間期內——如下圖世界銀行統計的以 1990 年國際美元為相同指標系。
人均 GDP 在 4000 美元以下是國家生命周期的第一個階段，也是工業化起飛前的兩個階段。美國在 1890 年代達到 4000 美金，德國在 1951 年重新回到這個值，日本在 1960 年達到 4000 美金，而中國是在 2003 年達到 4000 美金的。
人均 4000 美金到人均 10000 美金是工業化起飛階段。美國是在 1945年之前完成了工業化進程，到 60 年代又完成了一次新的工業化投資，日本在 1971 年完成了工業化起飛，德國在 1969 年完成了工業化起飛。
人均 GDP 10000美金到 20000 美金是工業化成熟階段，20000 美金以上是工業化進入大眾消費階段。美國在 1984 年進入大眾消費階段，德國在 2007 年進入大眾消費階段，日本在 1995 年進入大眾消費階段。
人均 GDP 和經濟增長是通過進出口和匯率完美的耦合在一起，人工成本便宜，產品在全球具有價格競爭力，人均 GDP 達到一定程度必然會開始向新的中高端產品升級，也就是制造業升級，不斷的制造更高級和高附加值的產成品，把中低端產品轉移到其他的低人均成本國家，這是國家產品在國際市場競爭力的直接體現，當制造業的這個升級過程達到頂峰的時候，也就是一個國家開始走向生命周期后兩個階段的開始。美國是從 1980 年開始進入生命周期的后兩個階段。
本文來自估值邏輯，內容有刪改
