美國30年期國債走勢圖—美國30年期國債實時行情

短期支出法案的達成讓市場稍微松了一口氣，但這可能無法成為上漲的重要動力，利率路徑和美聯儲的鷹派立場將繼續主宰市場。

周末，美國國會通過短期支出法案，并由美國總統拜登簽署，讓政府得以繼續運轉至11月17日。該法案包括160億美元的聯邦災難援助，但不包括額外的對烏克蘭援助資金。

拜登在一份聲明中表示，“眾議院和參議院的兩黨多數投票決定保持政府繼續運行，以防止一場不必要的危機，這場危機會給數百萬辛勤工作的美國人帶來不必要的痛苦?！?/p>

然而，美國眾議院議長麥卡錫支持兩黨達成協議引發了極右翼共和黨人的不滿，后者要求罷免他的眾議院議長職務。佛羅里達州共和黨人蓋茲（Matt Gaetz）周日表示，他將在本周提交一份罷免議長職位的動議，盡管自1910年以來這一程序尚未導致罷免議長的投票。

麥卡錫的原定計劃是盡量滿足共和黨中極右翼保守派削減預算的要求以獲得該群體支持，從而通過預算案。但面對麥卡錫的“妥協”，極右翼勢力變得“更加強硬”。最終，麥卡錫選擇“放棄”極右翼勢力，而是“團結”人通過預算案，避免政府“關門”。

面對極右翼勢力采取措施將其免職的威脅，麥卡錫表示，“如果有人因為我做了正確的事而要將我免職，那就來吧”，“我們要讓政府繼續運轉，國家更為重要”。

盡管基金經理基本上對華盛頓的政治鬧劇不屑一顧，但短期撥款法案的通過，仍給近期經歷了股債雙殺的市場提供了一些喘息的空間。以下是市場參與者對該事態發展的看法。

BMO財富管理首席投資官Yung-Yu Ma表示，“金融市場已經做好了政府關門的準備，所以現在稍微松了一口氣，但這只是暫時驅散了籠罩在市場上空的陰云之一。利率路徑和美聯儲的鷹派立場仍是這場游戲的主題，也是未來幾周市場的主要推動力。”

Richard Bernstein Advisors副首席投資官Dan Suzuki則認為，“政府關門對經濟產生持久影響的可能性相當低，特別是相對于通脹、美聯儲和整體增長等其他波動因素而言。雖然投資者可以從政府停擺危機的消除中得到一些安慰，但如果市場并沒有消化政府關門帶來的重大下行風險，那么這種避免也不應該成為上漲的重要驅動力。另一個問題是，這只是將痛苦推遲到11月，與此同時，華盛頓的‘政治馬戲’可能會加劇并進一步侵蝕人們對政府的信心?！?/p>

Vital Knowledge創始人Adam Crisafulli稱，“人們對政府關門并沒有那么焦慮，因此市場應該不會僅僅因為政府關門被避免而出現大幅、持續的反彈。此外，這個問題還沒有完全解決，而是將截止日期從9月30日延后至11月17日。隨著‘債市義警’再次出動，解決國家巨額赤字是真正的問題，這將受到債券和股票的歡迎。也就是說，投資者將慶幸9月份的經濟數據（包括10月6日的就業數據和 10月12日的CPI）不會被推遲公布，如果這些數據符合近期的降溫趨勢（正如預期的那樣），這將有助于推動股市走高。我們認為標普500指數近期將擴大反彈，但投資者應該在4500-4550點位獲利了結?！?/p>

盈透證券首席策略師Steve Sosnick也指出，“這（短期支出法案的通過）應該只是一個適度的積極因素。市場似乎并沒有過度擔心政府關門的前景，因此他們不會因為將政府關門危機擱置45天而欣喜若狂，但這確實比其他后果更好。除了心理上的影響外，它并不會真正影響大多數股票和債券的走勢?！?/p>

紐約梅隆銀行投資管理公司美國宏觀主管Sonia Meskin稱，“推動利率和國債期限溢價走高的因素本質上可能比單純的政府關門事態發展更持久。美國國債期限溢價上周轉為正值，這意味著投資者要求更高的補償以持有較長期的證券。雖然期限溢價無法被直接觀察到，但我們知道它是由多種因素驅動的，包括： 對更高水平的利率和利率波動的預期；對美國財政軌跡的擔憂；而外國投資者的需求恰恰在美國財政部融資需求上升之際放緩?！?/p>

Miller Tabak & Co LLC首席市場策略師Matt Maley表示，“任何市場的積極反應都將相對短暫。最近股債的大部分疲軟與潛在的政府關門沒有什么關系。五到六個月來，債券市場一直在消化‘利率在更長時間內保持高位’的預期，而股市才剛剛開始開始定價這一想法?！?/p>